（吉隆坡1日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）第一季盈利符合預期，分析員樂觀看待貸款成長目標可期，加上推動非利息收入貢獻及實施成本控管措施，維持財測不變。

馬銀行研究認為，該銀行第一季淨利符合預期，新計劃陸續有來，非利息收入料在未來季度增長，貸款雖然按年增加14%，卻低於預期，主要是受一家大企業償還貸款及汽車貸款縮減影響，淨利息收益為2.22%。

鑑於預期淨利息收益面臨更大壓力，馬銀行研究下調興業資本2015至2017財政年盈利3至4%。

“2015財政年料無大筆貸款償還，預見貸款成長將在未來季度增加，至9.6%，不過淨利息收益壓縮將高於預期，料走低至2.17%。”

肯納格研究說，雖然貸款成長低於2015財政年10%目標，但目前下定論還言之過早。

“興業資本在該領域的良好記錄，促使我們樂觀相信目標可期。”

淨利息收益料持續下行

不過，肯納格認為淨利息收益料持續下行，因該公司資金過剩流動性低於領域及必須從今年6月1日起符合60%流動性覆蓋率（LCR）。

“可是國行已稍微放寬LCR條件，故存款競爭及該集團融資成本方面壓力可能松緩。”

艾芬黃氏指出，興業資本將持續推出更多措施提昇非利息收入貢獻及進一步改善員工效率抑製成本。

該行表示，截至今年3月止，興業資本39%高負債率及138%高雙位數槓桿比率，料有望在企業重組及建議的25億令吉附加股計劃下解決。

“目前，總值130億令吉（按年增33%）的高集團債務持續拖累淨利息收入，壓縮淨利息收益，於第一季按年走低11基點至2.2%。”

MIDF研究鑑於納入更高收入成本比，下調2015財政年淨利預測4.6%至21億零400萬令吉。

放眼第四季完成附加股

至於25億令吉附加股計劃，興業資本放眼在2015財政年第四季完成，今年6至7月將尋求當局批准，並與8月尋求股東批准。

“IGNITE2017轉型計劃協成效果顯現，伊斯蘭銀行收入料向好，未來的投資銀行交易強穩，若所以計劃得以實現，料可帶來強勁投資銀行收入。”

（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）