（吉隆坡19日訊）成功多多（BJTOTO,1562,主板貿服組）全年業績符預期，由於消費稅衝擊及菲律賓博彩執照屆滿後可能不獲更新，分析員下調財測，惟相信優渥周息率可支撐股價。

菲經營權料不獲更新 

馬銀行研究指出，成功多多截至2015年4月杪全年核心淨利持平於3億4千220萬令吉，和預期一致。

該行保持財測不變，在消費稅效應下，預料2016財年銷售下跌2%，以及2017年回揚2%。

大馬研究則基於菲律賓博彩經營權在今年8月屆滿，而將2016年每股盈利下調8%。

“該博彩經營權佔成功多多營運盈利近13%，我們不認為經營權可獲更新。”

由於吸納消費稅成本，加上菲律賓博彩經營權到期，該行預期成功多多2016年淨利下跌19%至2億9千250萬令吉該行並假設2016年派息18仙，相等於5.5%周息率和82.7%派息率（2015年為80.3%）。

安聯研究表示，成功多多2015年博彩營收降低，反映了測字業持續競爭激烈和消費者開銷疲軟，消費稅開跑將進一步影響消費者情緒和打擊盈利。

肯納格研究指出，消費稅落實將令測字業者成本增加，因須自行吸納6%稅務。

該行將成功多多2016和2017財年的淨利預測下調8.0%和7.7%，主要反映消費稅因素。

大眾研究表示，儘管消費者開銷疲軟和消費稅衝擊賺幅，但相信成功多多提供超過6.5%的吸引人股息，以及未來盈利相對強韌。

聯昌研究指出，成功多多第四季字票銷售跌4.2%，全年則降4.2%，和預期一致。不過，稅前盈利揚升14%，因派彩率降低。

“由於受消費稅衝擊和市佔率繼續流失給非法字票，我們預期2016財年的博彩收入將下跌4%。”

優渥周息率料支撐股價

成功多多全年21.5仙股息相等於80%派息率，低於預期的85%，惟7%周息率可支撐股價。

聯昌不預期測字業的結構性問題有所改善，黑市業者壯大和執法差勁仍是課題，事實上該行調查顯示，問題正在惡化。非法業者更明目張膽地行銷，除了提供手機投注，甚至提供銀行戶頭直接收注，以及雇用學院生、退休人士和公務員為代理。（星洲日報／財經‧作者：李勇堅）