（吉隆坡26日訊）金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）成功標得新加坡大巴窯地段，將展開獅城首項產業投資，分析員認為該地段優越，出價合理，但擔心新加坡產業市場疲軟可能影響需求。

產業冷風恐衝擊需求

今日收市，金務大下跌17仙，報4令吉70仙。

金務大是透過持股50%的聯營公司，以3億4千586萬新元（約9億6千494萬9千令吉）標得大巴窯一塊約1萬2千154平方公尺的99年租期地段。

豐隆研究對金務大奪標不感意外，這符合該公司本周初業績匯報會上的指引。收購價相等於每方尺2千644新元（7千402令吉），據管理層表示，出價只比第二高的投標價多1%，首4高出價者的價格相差少於4%，這顯示金務大並未買貴。

發展總值料達18億

該區屬成熟住宅區，交通方便，主要為政府組屋，私人住宅稀有。金務大有意發展共管公寓，估計發展總值6億5千萬新元（18億令吉）。

兩年盈利有望年增2800萬

豐隆估計此收購將令金務大負債率從36%升至44%，以及2016-2017年盈利有望每年增強2千800萬令吉或4%。

大馬研究基於該地段的前景，認為收購價合理。

該區缺乏新的私人住宅共管公寓供應，而年輕一代將樂於購買靠近老家/雙親組屋的住宅。

發展計劃可能在2016年推出，預料稅前賺幅10至12%，每方尺售價逾2千新元。

根據50%股權，金務大承擔的土地成本約1億7千300萬新元（4億8千400萬令吉），由於金務大2015年淨負債率僅0.4倍和可從預售中獲取資金，因此融資不是大問題。

MIDF研究則指出，一如大馬，新加坡產業市場在2013年打房措施下表現疲軟，至今無任何復甦跡象。自2013年第四季至今，產業價格下跌15%。

雖然該地段發展位於策略地點和提供私人住宅，但不預期首年推出時銷售強勁，因房屋降溫衝擊仍持續至少未來2至3年。

肯納格研究也持中和看法，因土地成本佔潛在發展總值（6億5千萬新元）的53%，屬偏高水平，通常土地成本為發展總值的10至20%，因此預期此計劃的賺幅可能低於該集團產業部門的約22%賺幅。

再者，由於新加坡政府推出多項緊縮政策，該國產業市場目前挑戰重重。

（星洲日報／財經‧報導：李勇堅）