（吉隆坡6日訊）合成種植（HSPLANT，5138，主板種植組）對在印尼和其他地方的土地收購保持謹慎，並計劃在沙巴建提煉廠和投資建生物氣體計劃，分析員認為，該公司首半年盈利會放緩，惟看好翻新種植地庫及高週息率，提煉計劃也讓該公司每年可省下1千700萬令吉。

艾芬黃氏研究表示，基於原棕油價格低迷，以致合成上半年淨利走低；不過，進軍提煉業務的賺幅雖不高，卻可以攫取沙巴溢價，目前每公噸介於40至100令吉。

根據該集團的棕油生產約17萬3千公噸計算，沙巴的100令吉價差可以讓該公司每年節省約1千700萬令吉。

同時，該公司也投資4千萬令吉於一項2階段的生氣氣體計劃，這將有助讓該公司參與政府電力收購制度，同時削減電費成本。

合成種植也在種植管理方面有成果，在去年加入“每公頃5噸年收成”聯盟，有關業者包括IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）的5.1公噸與怡保種植（IJMPLNT，2216，主板種植組）的5.2公噸。

該公司會繼續種植管理，目標是放眼今年翻種1千公頃種植地庫。

艾芬黃氏表示，基於肥料及較低收成之故，預計2015年的原棕油每公噸的成本為略升至1千100令吉，加上厄爾尼諾（El Nino）現象持續增強，預期全年鮮果串將減少3.8%至70萬噸。

根據大馬棕油局數據，半島棕油價在上半年按年下跌14.8%，，第二季按年降14.5%，按季跌3.2%。

艾芬因此維持合成種植的財測，2015年全年淨利預測下跌10.6%至1億1千500萬令吉；2016和2017年分別取得1億5千340萬令吉和1億6千320萬令吉的淨利。

合成種植2015財政年週息率預計為4%，較平均高，因此艾芬上調評級與目標價，從“賣出”上調至“持有”評級，目標價從2令吉31仙上調至2令吉50仙。

該公司的下跌風險包括經濟成長緩和、菜油生產比預期高、生產成本走高和任何的政策修改。（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）