（吉隆坡20日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）管理層坦承，在缺少成長引擎、消費稅衝擊等影響下，預期截至今年6月30日止的第二季業績不會帶來驚喜。

興業將在8月底公佈第二季業績。

達證券會見管理層後發表報告說，雖然看淡第二季表現，但管理層仍維持績效表現指標（KPI）。

貸款成長料達10%

“貸款成長方面，該公司有信心市場份額可以提高，貸款成長料達10%，超過業界平均的8至9%增幅。”

然而，淨利息賺幅可能繼續下跌。管理層估計今年淨利息賺幅可能減少10至15基點，並在2016和2017財政年恢復穩定。存款組合正在檢討，可能提振來往與儲蓄戶頭（CASA）存款和期限較長的企業定存。

達證券指出，該公司的商業銀行開始吸引更多注意，市場份額穩步攀升，惟規模較大的企業貸款成長展望欠佳，這主要是受到宏觀環境轉弱等影響。

“非利息收益方面，外匯活動的收入依然強勁，投資銀行則繼續挑戰重重。”

管理層積極推進的IGNITE2017轉型計劃，當中的撙節措施省下了2千100萬令吉開銷。

由於興業的目標是將成本收入比率（CTI）從2015年第一季的54.3%降至低於51%，相信2016年可能節省更多開銷。不過，達證券以3年平均預測為準，估計收入和開銷增幅各為8.4%和7%，認為這個目標不易達成，因為營業額缺少增長動力。

雖然管理層認為貸款撥備可能增加，主要是商用房貸強勁增長、中小企業在消費稅後面對資金壓力、國家銀行的新貸款重組指南等，但他們估計2015年仍維持20基點左右。

達證券估計2015年減值貸款比率是2.15%，比較管理層的目標是低於1.8%。

達證券將2015至2017財政年開銷預測調高，接近管理層的7至8%增幅預測，並調整盈利預測至20億9千100萬令吉、21億4千500萬令吉和24億零900萬令吉，比較原有預測是21億2千400萬令吉、21億8千400萬令吉和24億3千800萬令吉。

“我們估計存款成長可能減緩至6%，原有預測為8%。”

達證券在調低財測後，將興業的目標價從8令吉30仙下修至8令吉20仙，評級則維持在“持有”。（星洲日報／財經‧報導：王寶欽）