（吉隆坡23日訊）JCY國際（JCY，5161，主板科技組）2億2千400萬令吉現金在握，令市場揣測該公司可能併購競爭對手，分析員認為併購行動中長期對JCY有利，可減少競爭和擴大賺益，慷慨派息值得“買進”。

大華繼顯表示，JCY過去3天股價上漲9%，因市場傳言該公司可能併購其中一家負債累累的競爭對手，這也顯示電子業晉入鞏固期。 

該行對此併購傳言持中和看法，因需要更多相關資訊以進行評估。

該股週四下跌0.5仙，掛74.5仙。

大華繼顯說，除了或相等於市值的14%的現金可攻守自如，即使全球硬碟需求走疲，然而預期JCY可從可從強勢美元和原料價疲弱受惠，其100%銷售以美元計，以美元計之成本佔55%。

用作原料的鋁價按年跌19%，今年迄今跌11%，不預期近至中期價格回彈。另外，JCY預計3至5年通過2億至3億令吉的自動化生產過程，削減約5千名外勞員工，每年省2千200萬或賺益改善1%。

即便需求可能在未來一兩季放緩，美升息後再拉動美元走強；首季、次季和迄今美元走強至3.62、3.66和3.80，預期今後兩年馬幣兌美元平均利率3.65，可達致預期之盈利。

“硬碟生產未來一兩季盈利看淡，工業數據已有些徵兆，預測第四季才會改善。上半年硬碟需求走疲，主要是個人電腦原裝生產商減少庫存，預期7月29日推展視窗10後，第三季末和第四季需求才可上衝。”

顧能（Gartner）調查顯示，個人電腦出口按年跌9.5%至6千840萬個，寫下2013年第三季的最大跌幅。個人電腦出口主要是美元走強、個人電腦更昂貴、經銷商因視窗10的推出而拒進貨。該調查公司預期2015全年個人電腦跌4.4%。

固態硬碟（SSD）出口也下跌，分析員預期JCY難逆國際大勢而上。

美國希捷公司（Seagate）截至7月3日第四季預期營業額按季跌12%至13%，由33億美元走跌至29億美元。

分析員維持“買進”評級，目標價1令吉零8仙，為2016財政年本益比的10倍。2015與2016財政年派息率50%，週息率6.8%，這是中小資本股中最高的派息。（星洲日報／財經‧報導：張啟華）