（吉隆坡27日訊）森那美（SIME，4197，主板貿服組）面對棕油價下滑，工業及汽車業務前景疲弱衝擊，分析員下調明年財測，但預期新收購的新不列顛棕油公司（NBPOL）可帶動鮮果串產量成長10%。

MIDF研究指出，原棕油價按年走跌11%至每公噸2千193令吉，加上礦業器材需求滑落，導致森那美2015財政年核心淨利下滑37%至20億7千萬令吉。

此業績符合市場預期但高於該行預測，因該行低估了第四季大馬鮮果串復甦量，促使印尼及大馬鮮果串，僅按年跌5%至900萬公噸，低於其預測的7%跌幅。”

該行預測2016財政年鮮果串將按年成長10%至1千零62萬公噸，為同儕最高，主要來自NBPOL貢獻，預計將生產150萬公噸。

MIDF研究認為，森那美鮮果串成長預測5%顯得保守，憑藉NBPOL過去強穩鮮果串產能，看好10%預測可達標。

股價下跌
價值浮現

“近期股價過度調整且不合理，管理層已表明有意釋放資產價值強化資產負債表，料降低發附加股風險，而且收購NBPOL後基本面改善利好亦未反映於股價，故調高其評級。”

與此同時，豐隆研究也因該股近期走跌，價值浮現而調高評級，不過，為反映工業及能源業務較低賺幅預測，下調2016至2017財政年核心淨利預測6.6%至9.7%。

大眾研究則基於下調2016至2017財政年原棕油價預測，從每公噸2千400令吉降至2千200令吉，將2016至2017財政年財測大砍20%至30%。

聯昌研究下調森那美2016至2018財政年淨利預測10%至12%反映疲弱工業及汽車業務前景，目標價也隨之下調。

（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）