（吉隆坡7日訊）受厄爾尼諾幹旱天氣影響，怡保種植（IJMPLNT，2216，主板種植組）旗下沙巴園丘的鮮果串產量預計在未來兩年下滑，達證券在調整鮮果串成長預估後，決定下修未來兩年財測4.7%和1.7%。

無論如何，達證券表示在印尼高產園丘的支持下，怡保種植整體鮮果串產量仍可在2016財政年上揚9.3%，並於2017財政年達到100萬公噸。

達證券說，怡保種植管理層指沙巴鮮果串產量預期在2016財政年萎縮5%，並於2017年下滑5至10%之間，但隨印尼園丘逐漸進入成熟期，產量缺口可望獲填補，預期印尼園丘的鮮果串產量將在未來兩年每年增加10萬公噸。

沒受惠棕油漲價
看好印尼業務

“怡保種植可能無法從近期原棕油漲勢中受惠，因有約50%原棕油已經以平均每公噸2千令吉的價格賣出，管理層也對原棕油漲勢的持續性表示關注，並認為印度上調棕油和豆油的進口稅可能是潛在催化劑。”

達證券認為怡保種植其中一項備受矚目之處，在於其在印尼的美元負債，有一批價值3千萬美元的貸款將在明年1月到期，管理層如今與債主重新洽談條款，尋求延長攤還期。

另外，怡保種植未來兩年的資本開銷，每年料介於1億7千萬至2億令吉，主要用在印尼業務。

整體而言，達證券仍看好怡保種植印尼業務所隱藏的龐大盈利潛力，重申“買進”評級不變，目標價3令吉88仙。（星洲日報／財經‧報導：李三宇）