（吉隆坡22日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）旗下印尼和泰國業務無起色，料繼續拖累集團表現，同時國內零售貸款素質也可能轉弱，分析員認為該集團仍無法重振雄風，可能需加速精簡成本甚至退出一些業務。

或需精簡成本

MIDF研究在出席聯昌集團的匯報會後表示，印尼聯昌商業銀行的資產素質依然疲弱，將在2款和汽車貸款015財政年第三季和第四季作出大量貸款虧損撥備。

不過，印尼的資產素質劣勢已受控制，只集中在大宗商品貸款領域，未擴散至其它貸款領域。

至於泰國聯昌的資產素質則有所改善，之前是受數項特定企業／商業貸呆賬影響。

同時，國內零售貸款有緊繃的跡象，預期接下來會有更高的撇賬率，因此將2016年財測下調9%，以納入更高的信貸撇賬率假設（從40基點上調至55點）。

該行認為聯昌集團將難以在2015年達到11%股本回酬率目標，預期今明年股本回酬率分別為8.7%和8.8%。

豐隆研究表示，儘管市場重現存款爭奪戰，但聯昌集團對其地位感到舒適。

不過，存款業務到了年杪將會重新面對壓力，因為將出現季節性的年杪存款流失現象，同時須符合新條例，把流動性覆蓋率（LCR）從目前的60%，在2016年1月提高至70%。

安聯星展研究認為聯昌集團尚未看到隧道盡頭的光亮，印尼業務仍未能復甦，泰國業務也不穩定。

“該集團可能調整T8策略的目標，目前的50%成本對收入比率目標料難達致，可能需要加速結構性成本措施和甚至退出一些業務。”

肯納格研究最為悲觀，認為聯昌集團前景仍一片陰霾，目前的資產素質雖未敲響警鐘，但走勢卻是日趨疲弱，因此下調財測和估值，目標價從5令吉63仙大砍至4令吉23仙。

聯昌集團今日股價走低，閉市時下跌8仙至4令吉89仙。

（星洲日報／財經‧報導：李勇堅）