（吉隆坡5日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）第三季業績勝預期，儘管佔比重近半的液化天然氣運輸合約和費率走低，分析員預測第四季起將有起色，美元走強亦有助提振盈利。

第三季業績勝預期 

聯昌研究說，液化天然氣業務可於第四季陸續復甦，2艘船艦已開始第二代10年期合約，費率稍低。豐隆研究也預期未來幾季這項業務改善，今後兩年獲國油新合約。

“佔比重泰半的液化天然氣運輸，第三季淨利按年挫38%，主要是去年9月、今年2月與8月到期的合約，和至少兩項到期的短期合約未有新合約，且有4艘船艦閒置。”

國際船務第三季核心淨利按年增長56%至7億1千500萬令吉，首9月淨利升52%至19億4千萬令吉，相等於市場全年財測的79%，表現超越預期。

第三季捎來佳績，國際船務週四揚4仙或0.4%，閉市掛9令吉13仙。

肯納格研究預期第四季石油運載費率預期回彈，第三季持續運貨量減。

另外，液化天然氣船艦Puteri經重修後再出租予國油，然而大馬研究預期出租費率維持低位，因目前費率仍受全球船艦過剩而受壓。

“然而，緊隨明年起對新造船艦出租予國油，料這將局部抵銷其頹勢。”

美元走強料提振盈利

安聯星展研究認為，美元走強料可提振盈利，預期今後兩財政年美元走高22%與11%。

大馬研究說，國際船務集團對石油運載費率回揚保持信心，新船艦供應2014年攀上高峰後，目前未出現很多造船訂單；除此，油盟（OPEC）成員國和美國持續增產，加上俄羅斯與伊朗又有新供應，管理層預期未來2年船運出租率可持續。

艾芬研究調高2015至2017財政年每股盈利4至5%；預定石油運載費率走高，目標價由8令吉30仙調高至8令吉60仙。相信長期液化天然氣供應合約，可提供穩定盈利。“目標價下跌風，包括全球經濟走緩超出預期，油價上漲超越每公噸400美元之燃油成本等。

達證券說，冬天對石油需求高，預期第四季石油與化學出租費率走高，因而調高財測3%。

“旗下的海事重工（MHB，5186，主板貿服組）料化學運載費率可回穩，同時也讓今年第四季運載合約到期的船艦，透過即期運載租約而獲得更高出租費，其中60%石油船艦為合約費率，另40%為更高費率的即期合約。”

國際船務以8.3億美元（約34億5千300億令吉），將手上VVTI的50%股權，脫售給聯營夥伴Vitol集團，料獲利910萬美元（約3千785萬令吉）和可於第四季完成。同時，旗下海事重工料因造船產能低，而會有註銷。

馬銀行研究調高2015至2017財政年每股盈利預測，分別為10%、20%和16%，預期石油運載費率增長10%，美元走高（由早前3令吉70仙至2016年的4令吉20仙、2017年起的4令吉）等因素，目標價也調高5%至10令吉10仙。

（星洲日報／財經‧報導：張啟華）