（吉隆坡13日訊）益納利美昌（INARI，0166，主板科技組）受惠於美元走強，首季業績符合，甚致超越市場預期，有了好的開始，在匯率優勢和新工廠已投運下，分析員看好未來淨利，並因資產負債表穩定和前景估值看好而調高目標價。

艾芬黃氏研究上調2016至2018每股盈利5至9%；達證券上調2016、2017年和2018年淨利預測8.7%、8.6%和8.6%，主要是調低馬幣匯率，未來3年淨利預料分別為2億零330萬令吉、2億5千970萬令吉和3億零500萬令吉。

續受惠於馬幣走軟

馬銀行研究認為該公司繼續受惠於馬幣走軟，接下來預料會交出強勁的業績表現。

馬銀行表示，該公司是馬幣走弱主要受惠者之一，因為90%營業額是以美元計，反之只有70%成本以美元計算。

“除了強勁銷售，外匯因素也提供我們上調財測的可能性。

因現有馬幣4.37水平，比預測的3.85水平低了13%。”

安聯研究認為，該公司賺幅可持續獲得改善，主要是來自射頻業務的貢獻、在經濟利好的因素下，也提振該了公司營業額，加上透過主要客戶的計劃達到成本樽節，美元走強也是利好因素。

達證券表示，儘管擔心智能手機領域緩和，但智能手機急於轉至4G設備所需售價高，抵銷普遍智能設備放緩的不利因素。

馬銀行表示，該公司P-13A工廠已經開始營運生產，預期對2016財政年的淨利可作出正面的貢獻。達證券也看好P13廠對中期業務的貢獻。

聯昌研究表示，該公司首季營運開銷從850萬令吉增至5千270萬令吉，主要用於射頻業務及光纖業務，看好強穩的財務表現將支撐未來成長。

該公司1億1千800萬令吉的籌資已經在首季完成，大部份收益用在擴充廠房，增加新設備和降低負債，預料該公司企於穩定的2億零600萬令扣淨現金狀態，合計每股現金28仙。

益納利美昌的美國主要客戶正在處理合併事宜，預期明年首季可完成相關合併。馬銀行不排除上述合併完成後，益納利美昌可持續獲得新的合約。

達證券表示，該公司目前有609台測試儀，預期明年10月中可增加至800台，並對2016財政年做出正面的貢獻。

安聯認為，目前該公司最大風險就是智能手機需求緩和，以及過於依賴單一大客戶。

4送1紅股

益納利美昌建議以4送1比例派發紅股，以回饋股東支持，同時進一步改善股票流通量。

該公司透過文告說，紅股計劃將從保留盈利戶頭和可分配儲備戶頭中融資；紅股計劃下，益納利美昌建議派送最多2億零612萬6千317股上述提案仍有待大馬交易所和股東特大的批准；若一切順利，紅股計劃預計可在2016年首季完成。

完成發紅股後，益納利美昌的股本最多將擴大至10億3千631萬1千588股面值10仙股票。

（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）