（吉隆坡17日訊）馬資源（MRCB，1651，主板產業組）宣佈私下配售20%新股，以便把土著持股比例推高至35%以上，分析員普遍對最新發展感到意外，預計每股盈利至少被稀釋11至12%，好在能舒緩融資和負債壓力。

分析員對私下配售消息大感意外，原因是馬資源管理層剛於上週分析員匯報會上表明暫時無發新股集資的必要，不料時隔不到一週即傳出發股消息，慶幸的是分析員都選擇保持財測和目標價不變。

股價跌6仙

不管怎樣，投資者似對馬資源“出爾反爾”感到不滿，促使馬資源股價今日走低，全天跌6仙，以1令吉36仙作收。

肯納格研究解釋，馬資源突然建議進行私下配售，主要原因是為了要把土著持股比例從現有的28%拉高至35%，確保公司繼續由土著掌控。

聯昌研究認為，雖然發股集資有助支持馬資源的長期投資活動，但發20%新股卻將帶造成11至12%的盈利稀釋效果，每股重估淨資產值（RNAV）也將被稀釋7%。

“整體來說，我們認為發股集資是負面消息，雖能助馬資源解決未來12至18個月的融資問題，卻會帶來稀釋效應；不過，我們選擇保持2015至2017年財測不變。”

降低負債

豐隆研究估計，私下配售計劃將讓馬資源的112%負債率，減少68至78%。

大馬研究補充，發股雖會稀釋每股盈利和資產，卻能讓馬資源憑著土著公司地位開拓更多新機會，強化長期展望。

據瞭解，其他設有土著參股率的基建計劃，包括KL118大樓和輕快鐵3（LRT3）工程，擁有土著地位的馬資源將可參與角逐土著和非土著工程。

（星洲日報／財經‧報導：李三宇）