（吉隆坡24日訊）分銷成本走高，以致子母牌煉奶（DLADY，3026，主板消費品組）淨利成長受挫，未能符合分析員預期，導致週三股價一度挫3令吉零2仙。

肯納格對於該公司廣告宣傳開銷成本走高，卻未能取得相對的淨利成長倍感意外，但慶幸該公司承諾長遠的投資計劃，仍可讓盈利成長。

肯納格認為，該公司未來盈利成長主要來自價格調漲。目前，商品市場供需並未復甦，相信該公司可受惠於低原料價格。

綜合上述看法，肯納格認為，分銷成本走高將壓抑該公司盈利成長，因此下砍2016財政年淨利預測7%，目標價下調至56令吉40仙，但保持“跑贏大市”評級。

股價：50令吉零2仙
總股本：6千400萬股
市值：32億零128萬令吉
30天日均成交量：2萬股
最新季度營業額：27億零900萬令吉
最新季度盈虧：淨利2千522萬2千令吉
每股淨資產：2令吉46仙
本益比：22.23倍
周息率：4.25%
大股東：Friesland Campina DLMI大馬控股（約50.96%）（星洲日報／財經）