产业发展盈利比率最低

野村研究表示，双威管理层最近在新加坡举行的2016野村亚洲投资论坛强调这一点。

野村说：“这符合我们的预期，之前我们估计产业发展业务将占双威公司2016财政年预测核心税前盈利的44%，我们研究的其他产业公司，超过90%税前盈利来自产业发展领域。”

报告补充，建筑与产业投资业务贡献，包括双威产业信托（SUNREIT，5176，主板产业投资信托组）与非产托，将抵销2016财政年产业发展盈偏软的不足。

该公司管理层对建筑领域展望保持乐观，主要是双威建筑子公司─双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑组）获颁公共基本设施工程，未来也预料持续有望攫取有关合约。

野村根据双威建筑的报告披露，将该公司手上订单的增补从20亿令吉提高至28亿令吉。

野村指出，双威的交易介于2016财政年预测本益比10.5倍，股价对账面价值0.9倍，同行的本益比是13.6倍。

野村根据双威净资产价值评价该公司，总结所有业务获取集团净资产价值，加上现金、凭单和雇员认股，取得全数冲稀净资产价值124亿令吉，将目标价定为4令吉。

不过，野村补充，该公司潜在的下跌风险分别是：1.产业计划展延或产业单位订购率欠佳，可能削弱盈利预测；2.公司无法达到销售目标，或是将增加成本转嫁到顾客身上；3.依斯干达经济走廊基本面进一步转弱；4.双威布特拉商场无法达到争取租户的目标。

野村补充，经济成长若出现任何萎缩，或是政府推出令市场意外的措施，以控制产业领域的发展，那么，下跌风险将更明显。