营运现金流强劲

联昌研究表示，该占地1200平方尺便利店，位于吉隆坡林芙蓉大厦，其开店费用约40万令吉，比预期中25万至35万令吉来得高。但仍在原定预估费用之内，在未来该公司将每年拨出1500万至2100万令吉用于增设分店，而该公司每年营运现金流企于2亿2000万至3亿令吉，资金方面不成问题。

早前，全利资源宣布获得全家便利店20年大马特许经营权，并在未来5年增设300间分店，平均每年新增60间。

全家与其便利店同业如：柏升（BISON，5275，主板贸服组）以及7-11控股（SEM，5250，主板贸服组）相比，全家便利店主打即食和鲜食产品，约占了其店铺产品50%，而此类产品赚幅都比较高，柏升和7-11控股鲜食产品赚幅约为40%。

全家便利店在竞争上较为弱势的一点是，该公司同类鲜食产品定价如：三明治、热狗等，较其同行高出35至40%不等，惟仍在10令吉可负担价格以下以及其产品在分量和品质上较佳。

综合以上，联昌认为此新事业对全利资源近期获利表现影响不大，其2017年本益比仍企于23倍，维持“持有”评级不变，目标价为4令吉38仙。

http://www.sinchew.com.my/node/1586877/%E5%85%A8%E5%AE%B6%E4%BE%BF%E5%88%A9%E5%BA%97%E6%88%90%E6%9C%AC%E7%95%A5%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E5%85%A8%E5%88%A9%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%BD%B1%E5%93%8D%E5%BE%AE