（吉隆坡11日讯）槟城名牌城Design Village竣工，宜家（Ikea）也在建造，马银行研究预期上述两项产业项目可刺激峇都加湾一带产业发展，当地产业公司恒大置地（TAMBUN，5191，主板产业组）有望从中攫取成长机会。

名牌城已在去年11月竣工，而宜家也会在2018年杪竣工，预期上述产业项目可创造更多就业机会及人口增长。

马银行说，恒大置地在槟城有406英亩土地，大部份集中在新邦安拔（Simpang Ampat），该地的地库面积达381英亩，而新邦安拔距离峇都加湾只需15分钟，因此预期该公司的产业可因为峇都加湾产业市场蓬勃发展的受惠公司之一。

恒大置地尚有产业定价伸缩性的优势，因此该公司走可负担房屋策略，大部份产业销售低于50万令吉，这归功于该公司土地成本低之故。

这策略已见成效，截至2016年9月为止，恒大置地产业平均认购率为82%，未入账销售为2亿5970万令吉。

拥现金970万

该公司的赚幅高于行业平均，这让该公司有定价和推产品的灵活度，也可应对当前产业市场走低的冲击。

马银行表示，恒大置地也有稳定资产负债表，该公司处于净现金状态，手握970万令吉，相等于每股2.3仙，这意味该公司可以负债融资收购更多地库。

马银行预期，该公司2016及2017财政年的产业销售为2亿8100万令吉及2亿7100万令吉，税前赚幅达30%。

马银行说，该公司股息政策为40%至60%，2010年以来，派息率皆超过40%。

该公司的上行利好为增购更多土槟城土地，以及更好的房屋认购率；下行风险包括产业市场缓和比预期久、行销和原料成本增加以及延后推展计划。

综合上述看法，马银行给予“守住”评级及1令吉53仙目标价。