（吉隆坡25日讯）云顶（GENTING，3182，主板贸服组）最新业绩低于预期，但派发中期股息捎来惊喜，分析员看好云顶新加坡业务将推动盈利成长，而日本赌场有望成为明年的催化动力。

派中期股息
股东喜出望外

达证券表示，云顶次季业绩不及预期，主要因大马和英国业务表现逊色，但派发每股8.5仙中期股息极为少见，该公司自2014年以来未曾派发中期股息。

达证券将云顶2017至2019年股息预测从原本的5.0～6.5仙，上调至13～15仙，并看好云顶新加坡预期在日本建赌场的计划，将继续吸引投资者对云顶的购兴。

马银行研究表示，云顶第二季表现令人失望，主要受云顶名胜世界贵宾赢率（holdrate）减少所拖累，因此下调财测3%，但将股息预测上调一倍，如今假设股息派发率为30%，之前为15%。

大众研究表示，云顶第二季新加坡业务的盈利贡献增长148%，因营收增加和减值下降，美国营运也表现良好，盈利增长94%，但是大马休闲酒店业务盈利下跌5%，受高营运成本影响，英国赌场营收也下滑。种植业务则受高棕油价带动。

联昌研究将云顶2017至2019年财测上调2.5～8.3%，这是基于上调云顶新加坡财测2.5～8.3%，但下调云顶种植（GENP,2291,主板种植组）财测11～13%和云顶大马财测下修1.6～4.6%。

肯纳格研究将云顶2017年下调8%，以反映云顶大马的逊色业绩，同时将股息预测从4仙上调至15仙。

艾芬黄氏研究相信云顶的中期股息将可持续，因云顶新加坡决定保持派发中期股息，以及云顶大马和云顶种植派发更高中期股息，管理层也承诺将子公司的大部份股息派发给股东。尽管周息率仅1.7%，但有助缩减现有的控股公司折价。

肯纳格认为，在云顶新加坡表现改善和大马云顶综合旅游计划（GITP）带动成长之下，云顶的盈利有望进一步改善。同时，该集团有意进军日本，2018将是令人振奋的一年。

林梧桐遗孀李金花去世
集团公司股价多下跌

云顶集团已故创办人丹斯里林梧桐的遗孀潘斯里李金花今日过世，影响集团名下公司股价今日受冲击，多下跌作收。

李金花今早过世，享年88岁。

尽管派发中期股息，不过，李金花今日过世消息影响，导致云顶今日股价下跌4仙至9令吉75仙。云顶大马股价更大跌23仙至5令吉82仙。另一家云顶集团旗下的云顶种植（GENP，2291，主板种植组）股价挫2仙，以10令吉54仙作收。

林梧桐在2007年10月过世后，云顶集团交由次子丹斯里林国泰掌舵，但李金花成为遗产继承人，因此成为大马最富有的女富豪。根据估计，她的财产高达22亿令吉。

主题公园延期．成本升
云顶大马财测下修

云顶大马（GENM，4715，主板贸服组）最新业绩逊色，分析员基于成本升高和主题公园延后开张，纷纷下调盈利预测。

联昌研究表示，云顶大马上半年核心净利下跌6.6%至6亿1900万令吉，只相等于该行和市场全年财测的36%和38%，主要受大马和英国的业务拖累。

该行将2017至2019年财测下调1.6～4.6%，以反映更高的营运成本。

艾芬黄氏研究表示，云顶大马表现疲软，是由于大马业务赚幅减少、美元投资的亏损和Bimini投资的一次过资产减值。

该行将云顶大马2017至2019年财测下调0.6～7.4%，以反映成本增加和主题公园延后开幕。

据管理层表示，主题公园将延至2018年下半年开张，原订为2018年第二季。

艾芬黄氏认为，第二季云顶名牌商品城开张后，访客增长8%，因此相信主题公园一旦开幕，将可带动访客大增。

马银行研究表示，云顶大马第二季盈利逊预期，主要因贵宾赢率疲弱，但接下来将可正常化。更重要的是，名胜世界的访客在第二季增长8%（首季跌3%），以及贵宾和大众博彩市场取得双位数增长。

该行基于上半年名胜世界贵宾赢率降低和主题公园延至2018年第四季开张，而将2017-18年财测下调8%/5%，2019年财测则只下调1%，因低赢率和主题公园延后开张的效应长期而言将正常化。

大众研究将云顶大马2017年财测下调10%，但2018年财测不变，同时相信美国麻省投资的不明朗因素将继续困扰该公司。