（吉隆坡3日讯）国油化学（PCHEM，5183，主板工业产品组）以9亿美元（约38亿令吉）脱售PRPC聚合物私人有限公司50%股权给沙地阿拉伯石油巨头——沙地阿美（Aramco），以减低工程与营运风险，套现作为战略增长计划的资本和营运开销。

上述脱售案为国家石油公司（Petronas）和沙地阿美今年2月杪签署高达70亿美元（约310亿令吉）的边佳兰综合炼油中心（RAPOD）项目股权收购合约（SPA）的互为条件。

分析

大马研究对此进展不感意外，因沙地阿美早在今年初就已表示将投资有关公司50%股权。

由于国油化学是以成本价售股，因此将没有盈亏，惟预期该公司净现金在今年杪将改善15亿令吉，可供融资其他发展项目。

该行持适度正面看法，因国油化学将可分散风险，同时可确保原料供应充足，沙地阿美将供应该公司的70%原料所需。

同时，国油化学也可从中善用沙地阿美在综合石化项目的专业技术。

随着原油价格近期升破每桶50美元，国油化学接下来的产品价格将有望改善。

无论如何，该行预料国油化学2017财年下半年盈利前景保持稳定，产量将持平，整体产能使用率料低于90%。

大马研究维持国油化学2017至2018年财测，但2019年财测下调4%，因边佳兰石化营运的回酬将减半。

肯纳格研究则对此消息持正面看法，因有助降低国油化学的财务负担，并可借助沙地阿美在综合石化项目的专长，这将带来双赢的结果。