(吉隆坡6日讯)国际船务(MISC,3816,主板贸服组)第三季净利超乎市场预期,分析员认为冬天将来临,届时油船出租率将在第四季继续走扬,普遍上调财测;但部份资产市价下跌,该公司第四季或需提供折旧亏损拨备。
末季或需提供折旧亏损拨备
在业绩表现良好以及派息大方的情况下,该公司一度最高扬升57仙至7令吉68仙,午盘后套利卖压浮现,全天仅涨30仙至7令吉41仙。
多家投资银行皆同时上调该公司财测,当中调升幅度最高投行为联昌投行。该行调高该公司2017财年2019财年,核心每股盈余18至24%,其余投行对该公司财测调高幅度,则介于3至24%之间。
马银行分析,目前国际船务的油船租约长期和短期组合比例为47比53左右。在冬天来临取暖需求增加,这将带动油船租赁。但与此同时,化学船价格下跌,可能导致化学船部门出现拨备。
肯纳格研究也认为,尽管旧船只淘汰不断在增加,油船的出租率低迷情况,将延续至2018年。同时,资产价值持续恶化,这也会增加该公司在第四季亏损拨备增加可能性。
新液化天然其船舰Seri Cempaka在今年7月交付,余下两艘船只也会陆续在2018下半年完工。
MIDF研究指出,液化天然气需求按季增加了5%,主要是日本、韩国以及土耳其等国家增加了进口量。
此外,在大西洋区域船舰减少情况下,也进一步推高了需求,在第四季该船只租用需求也会因为为冬天来临,继续增加。
艾芬黄氏研究表示,尽管液化天然气船的现货(Spot)租期按季走扬47%至3万8608美元,但是该价格会持续横摆,主要是目前市场供过于求。
重工部门未来表现看淡
肯纳格也不看好该公司重工部门未来表现,认为该公司在今年为止该部门依然都会面对亏损,主要是手上订单正在减少以及新订单在各大油气公司缩减资本开销,前途依然惨淡。
MIDF指出,该公司岸外部门有望迎来反弹,主要子公司GKL与蚬壳之间诉讼,第二次判决结果对国际船务有利。其二,是浮式储藏装卸船(FSO)Benchamas 2的获得更高入账,并将在2018年4月完工。第三大利好则是,边际移动生产装置(MaMPu)也将安装完毕。
艾芬黄氏也指出,国际船务以美元为主的收入已经下跌4%,主要是石油部门的油船出租量和时间减少。
重工部门表现预测会进一步疲弱,主要是大部份合约已经完成,而新合约仍处于初期阶段。
但美元走强,也减少了公司在营运不佳表现,在第三季该公司受到马币兑美元走高5%的利好支持。
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