2015年，全民以“苦”字作為代表，但經濟環環相扣，民眾生活苦不堪言，商家豈有好日子過，難怪各大企業首席執行員（CEO）或董事經理異口同聲以“挑戰”和“嚴峻”為去年做個總結。

 

展望2016年，CEO是憧憬苦盡甘來，還是依舊艱難困苦？他們又有甚麼錦囊妙計轉危為機，打造出更美好的新一年？

 

馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）
總裁兼首席執行員拿督阿都法立
擴大東盟

2015年，我國銀行業面臨嚴峻挑戰，全球經濟環境顯著波動不定，原產品價格劇跌、匯率波動更使局面惡化。馬幣走疲對國內銀行業造成某種程度衝擊，形成貸款和存款成長走緩，消費開支、資本市場活動亦受牽引。

銀行業面臨息差承壓，資產（貸款）註銷有走高之勢，惟這並非衝擊整個體系，僅限於特定戶頭和區塊。

幸運的，大馬經濟持續增長勢頭，儘管步伐有些緩慢，基建和投資活動仍然支持金融服務之成長。

以馬來亞銀行而言，截至2015年9月營業額按年揚16%，為利益相關者持續傳輸價值。集團也審慎管理風險獎償平衡使盈利成長可持續，同時在東盟和大中華區持續有業務成長契機。

然而，基於波動環境，一些區塊有些衝擊，包括全球銀行業務，主要是區域內的資金市場活動走緩。

展望2016年，整體來看，我們預期在金融穩定及私人和公共領域持續投資下，將為大馬經濟奠定穩定和可持續性增長的基石，相信2016年大馬銀行業將持續平穩、安全和潛在靠穩。

這與我們預測在內需支撐下，總體大馬經濟將延續增長步伐，2016年實際國內生產總值（GDP）將穩定增長4.5%看法一致。私人領域開銷料是經濟增長主要動力來源，我們預測2016年私人消費和投資將分別增長5.3%和6%。

 

流動性趨緊
存款競爭升溫

儘管如此，我們預見金融領域依舊面對流動性趨緊及存款競爭日漸升溫等重重挑戰。同時，隨著國家總體經濟增長放緩，我們也預期貸款增長將有所趨緩，同時這也可能導致呆賬攀升，進而影響資產素質。

對集團來說，我們將繼續應對消費者需求，乃至流動性日趨枯竭的挑戰。但我們最大的挑戰將是管理持續承壓的淨利息賺益及維持資產素質、確保營業額持續增長，同時審慎地管理成本。

不過，我們的當務之急是擴大馬銀行在東盟市場的深度和廣度及通過良好篩選環節、市場、消費者和資產來取得市場增長。同時，也將進一步攫取資產管理、私人銀行、保險和伊斯蘭銀行等具備增長潛能環節的機會。

在消費者層面，希望能良好應對銀行業的變遷，特別是消費者行為的快速轉變，並提高在數碼環境的能力來提昇競爭優勢、效率和生產力。

 

雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）
創辦人兼主席丹斯里謝富年
尋求併購

儘管2015年商業環境具挑戰，集團捎來滿意業績，2015年首三季核心盈利按年揚7.5%，由3億8千560萬增長至4億1千450萬令吉。

不過，產業發展、貿易和製造業務業績走低。產業銷售目標由17億調低至10億令吉，截至2015年9月未進賬銷售達23億令吉健全水平。

2015年建成雙威大學的新教學大樓，可容納9千名學生。儘管商業辦公樓面臨挑戰，基於位於雙威度假城之策略地點附近，2014年建竣的雙威Pinnacle辦公樓獲90%出租率。2015年成功擴展地庫，格拉納再也17英畝策略地段在握，將發展為湖景與高爾夫球場綠景兼具的高尚住宅區。

建築臂膀雙威建築（SUNCON，5263，主板建筑組）7月28日重新上市，市值達15億令吉。雙威建築的補充訂單26億，超越2015年目標的25億令吉。2016年各龐大基建計劃開跑，如捷運二線（MR T2）、輕快鐵三（LRT3）和吉隆坡巴生快捷巴士（BRT）加緊施工，預期2016年建築業保持蓬勃。

 

BOO商業模式佔優勢

展望未來，產業前景將具挑戰，直至經濟前景與整體市場情緒改善為止。然而，雙威集團特有的建築、擁有和營運（BOO）商業模式，在綜合建築和城鎮發展有專精，且是最大的聯合投資者等特質，長遠可令雙威脫穎而出。

雙威亦是個業務多元的財團，業務涵蓋建築、酒店和休閒業、醫療和建材等，多元業務料可在經濟趨緩時共赴時艱。

核心業務建築與產業，其中建築業在2016財政預算案為主要受益領域。雙威持續提供端對端綜合方案、完整配套設計（turnkey design）和專精的建築能力。

此外，目前分別在士乃和新加坡淡濱尼（Tampine）有預拌混凝土廠，以支援新加坡業務之增長需求；2016年初，柔佛依斯干達特區新添第三座預拌廠。

 

配合市況
調整產業計劃

集團專注抵銷產業領域當前逆風，配合市況審慎調整產業計劃推展。目前經濟放緩和地價走疲，集團有強勁資產負債表，無疑增添在雪隆一帶收購地庫之契機。

配合新的大眾運輸線2016年推出，雙威放眼大眾運輸導向發展（TOD），把綜合建築之經驗運用其間。

預期2015年走疲之馬幣有望回穩和鞏固，因很多負面因素已在當前匯率反映。

作為業務多元化財團，雙威集團可在成長呈波動時中更有效渡過逆境。儘管產業面臨逆風，建築、建材和醫療表現仍令人滿意。集團將採納更審慎商業策略，並會持續尋求具協作性併購，進而提振集團核心業務與未來成長。

 

資產負債表強勁

強勁資產負債表讓集團持續尋求併購契機，近期收購五金分銷集團Winstar Trading，無疑為集團核心業務提供良好協作性，增添雙威貿易業務的廣度與深度。

資產負債表強勁，除非有重大收購案，不然不預期會有任何籌資活動。

雙威2015年表現佳，感謝雙威隊員的勤奮不懈，希望繼續努力，以讓公司取得更大成功。寄望國家宏觀經濟改善，持續向2020年發達國願景邁進。

 

雀巢（NESTLE，4707，主板消費品組）
董事經理阿洛斯賀富華
平衡業務

雀巢在2015年的業務有極好的表現，彈性處理問題、應對逆風挑戰。

2015年4月1日起實施消費稅，加上生活費上漲，影響消費者的可供消費收入，進而衝擊消費品業的發展。儘管如此，大馬雀巢仍成長6%。

新產品的革新是推動公司2015年業務邁進的關鍵，我們在這一年推出不少“世界首要產品”，值得一提的是，都是在大馬生產。

截至2015年第三季，公司革新產品佔大馬銷售總額的10%，增幅可觀。重要的革新產品分別是新的美祿NutriG——世界首個裝在方便瓶子、擁有健康谷類的美祿。

“受到日本不同品種KIT KAT的鼓舞，我們也推出首個綠茶口味的KIT KAT，這是在本地生產、而且是百分百清真產品。”其他產品還包括雀巢Omega Plus即飲奶飲料、NESCAFE Mountain Wash咖啡、美極Letup，還有最新的麵類產品MAGGI Royale、砂拉越Sambal叻沙及柔佛海鮮叻沙。

雖然許多製造業公司在2015年削減開銷，我們掌握成長機會，在Sri Muda開設第八家工廠，以生產即飲料，同時在Batu Tiga為美極麵投資高容量生產線。

我們在新廠與麵生產線的投資額高達3億7千萬令吉，使到雀巢大馬在製造與分銷領域、過去7年的投資總額高達15億令吉。

 

清真食品發展潛能大

大馬位於東盟核心地區，是雀巢在亞洲的首5大市場之一，也排在雀巢20大市場以內，大馬也是亞洲關鍵市場，擁有年輕的人口，長遠來說消費者將增加。

清真食品業在大馬有很大的發展潛能，雀巢大馬的營運史久遠及對清真食品業肩負的使命，使到公司處於迎合需求增加的有利定位。

雀巢大馬是雀巢世界與同業之間，過去40年推行清真食品業的先鋒，在轉型大馬為全球清真食品業卓越中心，我們深信，所有股東聯手合作是重要的步伐。

對雀巢而言，在大馬發展業務，長遠來說展望可期，我們將維持平衡的業務策略，謹慎管理成本及在未來做出前瞻性投資。

至於未來將面對的挑戰，在消費稅措施實行後，消費者基本面繼續受到影響，市場狀況依然嚴峻。2016年，預料商品價格將上漲，原料的價格預計受到馬幣匯率疲弱的影響。

“基於這些考量，我們需要伸縮處理，對變動做出反應，聆聽消費者的意見。未來不是簡單的一年，不過我們已做好努力，以面對市場挑戰。我們專注在進行內部改善，以維持嚴謹的成本管理，改善效率和生產率。”

 

持續加強效率

“雀巢持續卓越”計劃是雀巢的一項全球策略，以持續加強效率，從“雀巢持續卓越”計劃省下的開支，已重新投資、加強品牌組合，進而刺激成長和維持價格的穩定。

此外，與消費者同步演進，提供更多革新產品方案，才能推動業務的成長。基於這點，新產品的革新與推出，是推動業務邁進的重要支柱。

最終，我們往往必須放長遠目標，而不是短期展望，我們的公司在大馬已成功經營超過100年，在世界其他地方已經150年，惟有對未來進行持續投資，才能達到目標。

 

大馬機場（AIRPORT，5014，主板貿服組）
董事經理拿督巴里山
擴展版圖

對大馬機場集團來說，2015年其中一項利好因素是：公司擁有海外資產。在這之前，貢獻相當小，不過，在收購伊斯坦布爾Sabiha Gokcen國際機場後，形勢開始轉變。

紀錄顯示，在2009、2010、2012與2013年，Sabiha Gokcen國際機場是世界成長最迅速的機場；也是過去5年，成長最迅速的歐洲機場。

2015年首9個月，Sabiha Gokcen國際機場比前期取得19%成長率，大馬機場在適當時機採用股東資金、收購了Sabiha Gokcen國際機場，除了伊斯坦布爾的成長，該項收購也為公司帶來正面回酬。

 

受空難馬航重組影響

以2015年交通流量的展望，無可否認的，大馬機場也受到大馬航空業波動的影響，主要是空難和馬航（MAS，3786，主板貿服組）重組。整體來說，預計2015年只取得0.7%的成長率。

不過，東盟航空市場仍具有相當大的成長空間，擁有超過6億人口的東盟，加上成員國經濟成長穩健，同時，中國和印度人口龐大也是扶持因素。

至於2016年，大馬政府預測2016年經濟成長在4至5%之間，比2015年的4.5至5.5%稍低，主要受到金融市場走勢起落不一、商品價格下跌、美元匯率強勁及中國經濟成長放緩的影響。

 

東盟成長空間大

無論如何，英國航空、日本全日空及中國航空重返吉隆坡國際機場，激勵大馬航空業的發展，說明這些航空公司看到大馬市場的成長機會。

與此同時，政府在2016年財政預算案，撥款4千200萬令吉，興建砂拉越沐膠機場、擴展關丹與哥打峇魯機場。大馬機場將在2016年宣佈下一個成長計劃“Runway to Success 2020”。

馬航與Oneworld伙伴簽署航班分享協議，在協議下馬航的飛行目的地將增加，每日將飛往歐洲38個、美國15個，以及海灣國家、非洲和印度洋38個終站。

此外，大馬機場吸引大型航空公司加入，以成為吉隆坡國際機場的成員，2015年加入的有英國航空、全日空、印尼航空、亞航X、中國航空、上海航空／海南航空。

航空業務不只是終點站，非航空領域的零售業，也是核心業務，以輔助航空領域的發展，身為一家機場經營者，其中一項目標是推動航空業的成長，以提高航空業的收入。

本地政府相關公司探討擴展大馬以外市場的業務，大馬機場也在這方面積極努力，並且已在印度擁有資產，同時也經營哈薩克斯坦和馬爾代夫機場。

 

皇帽釀酒廠（CARLSBG，2836，主板消費品組）
董事經理皇德生（Henrik J.Andersen）
管控成本

基於消費情緒疲弱，2014年是啤酒業挑戰與風暴之一年，增稅措施和違禁啤酒充斥市場，公司適時調整商業模式以切合年頭所訂目標，這從第三季業績可見一斑。

 

鎖定客戶目標群

營商環境不利時，我們鎖定客戶目標群，有喜好啤酒、黑啤、蘋果酒的，同時積極管控成本。這年也獲客戶認同建立品牌之努力，其中旗下“皇帽”連續5次獲傑出布特拉品牌獎，亦膺選The Edge10億令吉俱樂部企業獎。

效益為企業長征，除了謹慎管控成本，不犧牲人源、商業伙伴與品牌投資，持續促成盈利增長。

預期目前大馬疲弱宏觀經濟持續，加上生活費提高、高稅率和馬幣貶值的波動，消費稅也衝擊消費能力。新加坡獨資子公司的業務，則基於具韌力經濟與消費者對前景樂觀，預期早兩年改善的商業模式可捎來佳績。

另外，收購具獨家分銷Asahi啤酒與優質威士忌的MayBev私人有限公司，預料2015年進一步貢獻成長。新一年將持續2014年措施，適當品牌、價格與謹慎成本管理促進需求，有信心股東價值可保永續。除在馬新市場持續強化皇帽品牌，也擴大優質組合品牌成長，斯里蘭卡營運表現令人滿意。

 

續強化皇帽品牌

商業策略持續，投資與進一步開發皇帽銷售，進一步促進Royal Stout和SKOL，優質品牌如Asahi Super Dry、Somersby Ciders、Kronenbourg 1664的銷售與分銷。同時聚焦促使啤酒成為市場內新鮮度最佳。時刻尋求併購契機，惟2015年未有具體計劃。

個人希望能有更多時間與家庭、客戶和營運的社區相處，更寄望有更頻密投身羽球與高爾夫球運動。相信公司在艱巨景況仍強勁敏捷和表現良好，未來幾年繼續成長。

啤酒業依賴外在環境，特別希望政府能支持其未來成長；啤酒增稅、貨幣穩定與違禁啤酒充斥市場尤讓人擔憂。

大馬經濟繁榮、對外資開放、人民和諧容忍深受外國景仰，深切希望大馬可克服當前挑戰。

 

結言：

關關難過關關過，各大企業CEO閱歷無數，甚麼大風大浪沒見過。日子縱然再苦再難，只要在大風大浪前擬定良策穩住軍心和根基，風浪過後勢必迎來更一帆風順的前景。（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧文：郭曉芳）