阿海问：最近云顶很“热闹”，但另一只云顶——云顶种植（GENP,2291,主板产业组）却甚少人提及，请问最近有什么新进展？前景还行吗？

答：

肯纳格研究最近造访云顶种植，或许可提供部份最新的业务进展。

肯纳格分析员日前拜访云顶种植坐落在沙巴山打根的模范园丘——云顶英达园丘及赢奖棕油提炼厂（云顶英达提炼厂）之后，对管理层及园丘及提炼厂效率的印象深刻，特别是放眼2020年时的鲜果串收集平台全面机械化运作。

放眼2020年鲜果串收集机械化基于有关机械化运作将提高效率，分析员维持其2019财政年的核心净利预测及评级。

该行调低2018财政年的鲜果串产量预测至216万公吨（之前预测为230万公吨），进而核心净利预测下调19%，至2亿5200万令吉，惟2019财政年核心净利预测则保持在4亿2300万令吉，现有鲜果串产量预测239万公吨料可达标。

云顶种植新器材将可把每日鲜果串收割产量增加至2至4公吨，比较目前为1.5公吨。

肯纳格指出，该公司尚待把2019财政年的肥料成本锁定，肥料成本占总成本的15%。最近NPK产品价格走高15至20%，主要是原油价格走高所推动。

惟幸该公司在截至2018首半年，施肥工作已经进行了约65%，所以肥料成本走高的影响不显著，即2018财政年料增加约10%，符合该行预测。

云顶种植受最低薪金上调影响不大，根据分析，每年的成本增加不超过100万令吉。

该公司全部收割员工的薪金介于2000至3000令吉，比政府宣布的最低薪金1050令吉来得高。若增加至1100令吉，薪金成本仅增加低于100万令吉。

肯纳格维持云顶种植“超越大市”评级，目标价保持10令吉80仙。目前该公司估值似乎被低估，即在标准差减2.0水平交易。特别是2019财政年的鲜果串成长达11%，高于行业平均成长5%水平。

http://www.sinchew.com.my/node/1820331/云顶种植前景如何？