读者颜先生问：

我想问关于希世康（SCICOM,0099,主板工业产品服务组）（1）2019-2020年前景是否乐观？

（2）最近该公司被踢出清真股，请问他们有信心能在11月的清真股更新名单再次回来吗？

（3）传言希世康会和艾力斯（IRIS,0010,创业板科技组）、科技联合（HTPADU,5028,主板科技组）和其他公司竞标SKIN替代项目，您认为希世康有信心拿下这个项目吗，非清真股的身份是否会影响他竞标的机会或筹码？

企业流程外包业务赚幅将恢复正常

（1）希世康主要是为企业流程外包（BPO）领域中提供客户联系中心服务，其中包括两大核心业务──外包服务及教育领域，业务遍布大马、新加坡、菲律宾、英国、斯里兰卡、印尼以及中国等。

随著科技趋势，企业流程外包将会被越来越多的公司所采用，而各国政府也会采用系统化的电子政务来减少人力资源的使用。

提到该公司2019至2020年的前景是否乐观，MIDF研究在该公司宣布2019财政年第三季业绩之后，于5月28日发表研究报告，回顾以往及展望未来，可供参考。

希世康第三季旗下的企业流程外包业务的贡献较高，从而将2019财政年第三季整体盈利赚幅拉低，主要是比电子方案领域的赚幅低得多。除此之外，该公司一些新工程计划的开启动工成本较高，特别是设置更多人工智能功能或特征，也是拉低第三季盈利表现的个中原因。

该行派定心丸，认为其企业流程外包业务未来数个季度（2019至2020）的赚幅将恢复正常，因预期营运效率将会改善。

该行指出，希世康的另一项教育业务──即大马教育环球服务（EMGS）料将不会返回以往高水平，不过，会逐渐的有所改善，目前仍然面对较早时某些教育学院大量关闭后，对该公司此项业务所造成的负面冲击。

不过，这需要一些时间逐渐复苏，因真正到大马求学的外国学生人数将有增无减，特别是大马教育领域的扩张，如大马政府放眼在2025年时，到大马求学的国际学生人数将达25万人，2016年为17万2886人。

当时（5月杪）该公司的股价本益比为12.5倍。

该行维持财测不变，给的目标价保持在96仙，或等于2020财政年预测本益比15倍为准（预测每股净利为6.41仙）。该行也特别强调，并未将公司赢得任何大规模计划合约计算在内。

同时，希世康手握净现金4060万令吉及周息率达7.5%的因素，也是支持获得上调“买进”评级的考量。

采取必要措施  争取清真股地位

（2）希世康是于今年3月初，接获证券监督委员会的通知，表示在半年检讨中，将不获列入5月31日发布的清真股名单。

当时，希世康发文告说，已接到证监会通知，该公司不会列入5月31日发布的清真股名单。这主要是该公司截至2018年6月30日止的财报，存放在传统银行及工具的现金所占总资产的比重，已经超出证监会的伊斯兰教法顾问委员会所设下的33%门槛，不符合伊斯兰教义。

当时，该公司回应表示，已采取必要措施，以确保可在2019财政年达到证监会设下的财务比率。

随著该公司表示会采取必要措施以符合伊斯兰教义，相信很有可能会重获清真股的身份。

国家移民监控系统合约
市场看好大公司得标

（3）约1个月前（6月11日），市场消息传出，总共有约60家公司正竞标政府总值数十亿令吉的国家移民监控系统（SKIN）替代项目。据说有约60家公司购买有关项目的投标文件，惟其中很多是小公司及可能无法符合竞标资格。

反观市场看好较大规模公司，如上市公司的得标机会较为浓厚，例如科技联合、艾力斯以及希世康等。这主要是取得适当融资结构也是重点，这只有大型公司才做得到。

另一家上市公司──毕达良（PRESBHD,5204,主板科技组）原本获得总值35亿令吉的SKIN项目，以取代现存的大马移民系统（MyIMMS），后者是由国民投资公司旗下控制公司──科技联合负责维护，合约将在明年8月届满。

毕达良与大马政府经过多番洽商，仍无法就终止SKIN的赔款取得共识，已在4月中将政府告上法院，索偿7亿3286万令吉。

内政部在今年5月发出新移民和边境管制系统征求建议书（RFP），以取代已被腰斩的SKIN项目。新系统的合约价值料为30亿令吉或更低。之前合约是直接协商，如今改为直接招标。

至于希世康是否有信心取得此庞大可观的项目合约，相信只有该公司的董事部或管理高层才晓得或心里有数。惟市场人士认为，该公司是有一定的信心与机会，否则就不会参与此项目的竞标，至于最后花落谁家，可要拭目以待，目前言之过早。

相信清真股的身份可视为其中筹码或有加分作用，惟一般相信，这对竞标机会的影响不会显著，除非是政府要求的条件之一。市场人士认为，主要靠能力、财力，特别是有能力融资庞大资金，以及提出具竞争力（便宜）的方案建议才是最为重要。