日前传出FGV控股（FGV,5222,主板种植组）有意脱售大马糖厂（MSM,5202,主板消费产品服务组）部份持股，这项消息不会令市场过于意外，持股最终“花落谁家”，才是市场焦点所在。

大马糖厂部份股权能否“成功”脱售仍是未知数，惟消息传开后，股价在短短2个交易日飙涨36.75%，从1令吉17仙涨升43仙至1令吉60仙。虽然涨势勇猛，比起1年前的3令吉62仙，还有一大段距离。

很显然，市场对潜在新股东具有信心，预期有助FGV控股改善大马糖厂的未来业务表现，而使其股票受到热捧，股价迅速走高。也有市场人士认为，大马糖厂过去1年的股价表现欠佳，“跌跌”不休至低水平，甚至落入超卖，因而藉著此消息趁势反弹炒起。

市场传出的4个潜在买家，包括前第二财政部长拿督斯里佐哈利家族公司──JAG资本、大马首富郭鹤年持有股份的丰益国际、以及2家来自印尼及中国的公司。

据说FGV控股有意把持有的大马糖厂51%战策性股权，半数卖给合作伙伴，或换句话说，将卖出25.5%的股权。又或是探讨组成战略联盟来发展大马糖厂的上下游业务，或是与潜在买家通过联营公司共同持有大马糖厂的51%股权。

暂且不谈其余2家印尼及中国潜在买家，剩下的两家JAG资本及丰益国际，相信它们对白糖业领域都有经验，惟后者很显然在整个白糖上下游业领域的经验与实力，远远超越JAG资本，特别是郭鹤年经营白糖商品，已有数十年国际市场经验。更何况，大马糖厂原本就是郭鹤年创办的公司。

惟世事难料，就算FGV控股最后真的卖出大马糖厂的一半持股，惟基于买卖双方本身其他考虑，最强的买家未必中选，甚至整个计划未能如愿落实，最后打回原形，也不是不可能的事。

其实，今次FGV控股有意售出部份大马糖厂持股，若是真的落实，也只是公司股东出现变动，所涉及的整个白糖行业的基本面并没有改变，特别是全球白糖生意千变万化，并非是仅仅换了股东，就可以全面扭转乾坤。

若是大马糖厂换人经营，固然有望提升业务表现，不过还是有个限度。所以为安全计，在决定投资该公司股票时，还是应以基本层面为考量。