养鸡也能做环保？根据联合国粮食及农业组织报告，畜牧业对环境的威胁仅次于物流业，那么养鸡怎么会对环保出一份力呢？听听星力投资（JupiterImpact）是怎么做的。

星力投资研究主管韩苑芬（音译）说，和传统养鸡行业不同，参与投资的有机鸡只养殖计划——大红花计划追求的不只是为消费者提供没有抗生素的健康鸡只，也希望降低养殖过程对环境的影响。

“饲料是养殖场的主要投入品，占养殖总成本比重的多数，但在饲养的过程中很多养殖户都会出现饲料浪费的情况，而大红花计划则透过科技的运用将浪费降到最低。”

排泄物培育蝇蛆当饲料

她解释，大红花计划业者透过科技将养殖鸡只浪费的饲料和排泄物，用作蝇蛆培育，并将培育的蝇蛆转化成饲料，通过完整的生命周期设计，达到优质产品、环境保护和经济可行性兼具的效果。

“虽然大红花计划现还没办法做到自给自足，但透过科技的运用，未来自给自足的比重将进一步提高，对环境的影响也将持续降低。”

不过，大红花计划只是少数幸运者，区域有许多概念创新，但却得不到充份资金挹注的中小型企业，而星力投资就希望成为这些企业的伯乐，透过为这些具高影响行业引入资金，让投资者不仅能够从投资中获益，还能实现三重目标，既财务回报、高标准的环境、社会和治理（ESG）实践及正面的社会与环境影响。

实践ESG全面释放潜能

韩苑芬相信透过私募基金的方式，服务“缺医少药”的中小型企业将是创造出最大创效结果和投资回酬的最佳方案。

“东南亚地区的中小型企业快速增长，但ESG准则却远远落后其他区域，而这将为有经验的创效基金经理带来拉进ESG差距的机会。”

她说，高速增长的中小型企业往往为个人所有，不仅多数没有明确的接班规划，就连ESG标准也因资源匮乏或缺乏知识，无法跟上全球标准。

“透过为缺乏资本的中小型企业提供救命钱，以及积极的营运管理指引和ESG实践将有助他们全面释放潜能，而中小型企业靠著高就业创造能力，对社会和环境带来的影响无疑将比上市同侪来得大。”

因此，她认为，私募基金将是影响ESG变革，并最终创造最大社会和环境目标的最佳途径。

创效投资被误为“慈善事业”

韩苑芬解释，尽管社会日趋关注社会管理，创效投资（Impact Investing）也逐渐获得投资者关注，但投资大众对创效投资的实践仍一知半解，更往往存在有利于社会的投资，将无法为投资者带来良好回酬的认知偏差。

“简单来说，创效投资被投资大众视为‘慈善事业’，即投资回酬将遭追求社会目标稀释。甚至有人将创效投资误认为非盈利组织（NGOs）或政府资助机构补助/津贴进行的活动。”

不过，她说，2007年全球金融危机爆发，加上墨西哥湾漏油、卡特丽娜飓风、福岛核泄漏等系列事件，终于让投资大众意识到纯粹追求财务回酬的行为是不公平，而且无以为继的，促使他们追求将资金配置于更可持续的方案。

“对亚洲来说，创效投资，甚至是更广为人知的社会责任投资（SRI）仍在起步阶段，但我们对前景感到乐观，主要是区域独特的社会、经济和环境推动因素将成为创效投资增长的推手。”

她指出，截至2016年杪，SRI资产达到23兆美元，相等于全球总资产管理规模（AUM）的26%，较前期的17%大幅增长，其中欧洲占总额的52%，接著为美国的38%，但亚洲比重却少于1%，反映出区域有必要赶上脚步。

多元化社会利创效投资

“还好，亚洲各经济体已经意识到创效投资的重要性，日本、韩国和台湾等地退休基金纷纷踏上了创效投资的道路，其中日本政府退休基金更在2018年7月将ESG投资配置翻了3倍至10%。”

扣除日本，亚洲SRI资产管理规模预计为520亿令吉，若进一步剔除清真基金，区域总SRI资产规模为342亿美元，而大马将以21%比重领先香港（26%）和韩国（14%）。

有鉴于此，韩苑芬相信东南亚凭借区域多元化社会、经济与人口因素，将成为创效投资最肥沃的土地。

“全球私募基金市场在过去8年处于强劲的上升周期，就算全球资金市场走得跌跌撞撞的2017年，总投资金额也年增11.5%至5690亿美元。虽然美国仍雄占整个私募基金市场的48%，但亚洲投资却按年增长37.6%至1584亿美元，首度超越欧洲市场，其中东南亚投资金额也达到235亿美元。”

5重点领域落实高标准ESG

更重要的是，星力投资研究发现，以东南亚中小型企业来看，有5大领域提供最诱人的投资机会，同时也与联合国社会发展目标高度一致，即：

●农业食品－食品安全与追踪、有机食品、蔬菜减肥法、可持续性农业与渔业。

●气候变迁－享受干净能源、能源效率、为工业与运输业提供减排解决方案、可持续性建筑，以及气候韧性发展。

●水务与循环经济－享有干净食水与公共卫生、水源与原料回收、污水管理、转废为能、沼气（biogas）与生物质能（biomass）解决方案、材料与包装创新。

●可负担医疗保健－享受可负担医疗保健、预防性医疗保健、临床试验创新、家居健康监控。

●可负担教育－享受可负担教育、教育科技、行动学习和探究式学习。

韩苑芬相信透过在这5大重点领域落实高标准的ESG，将为区域人力资本创造显著利多，同时为联合国可持续发展目标（Sustainable Development Goals）带来直接效益。

多元化社会利创效投资

“还好，亚洲各经济体已经意识到创效投资的重要性，日本、韩国和台湾等地退休基金纷纷踏上了创效投资的道路，其中日本政府退休基金更在2018年7月将ESG投资配置翻了3倍至10%。”

扣除日本，亚洲SRI资产管理规模预计为520亿令吉，若进一步剔除清真基金，区域总SRI资产规模为342亿美元，而大马将以21%比重领先香港（26%）和韩国（14%）。

有鉴于此，韩苑芬相信东南亚凭借区域多元化社会、经济与人口因素，将成为创效投资最肥沃的土地。

“全球私募基金市场在过去8年处于强劲的上升周期，就算全球资金市场走得跌跌撞撞的2017年，总投资金额也年增11.5%至5690亿美元。虽然美国仍雄占整个私募基金市场的48%，但亚洲投资却按年增长37.6%至1584亿美元，首度超越欧洲市场，其中东南亚投资金额也达到235亿美元。”

5重点领域落实高标准ESG

更重要的是，星力投资研究发现，以东南亚中小型企业来看，有5大领域提供最诱人的投资机会，同时也与联合国社会发展目标高度一致，即：

●农业食品－食品安全与追踪、有机食品、蔬菜减肥法、可持续性农业与渔业。

●气候变迁－享受干净能源、能源效率、为工业与运输业提供减排解决方案、可持续性建筑，以及气候韧性发展。

●水务与循环经济－享有干净食水与公共卫生、水源与原料回收、污水管理、转废为能、沼气（biogas）与生物质能（biomass）解决方案、材料与包装创新。

●可负担医疗保健－享受可负担医疗保健、预防性医疗保健、临床试验创新、家居健康监控。

●可负担教育－享受可负担教育、教育科技、行动学习和探究式学习。

韩苑芬相信透过在这5大重点领域落实高标准的ESG，将为区域人力资本创造显著利多，同时为联合国可持续发展目标（Sustainable Development Goals）带来直接效益。