兴业小股东问：请分析员分析兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）最新的业绩及展望，谢谢。

答：兴业银行第三季财报符合预期，分析员虽预见集团将难逃大环境趋疲挑战，特定目标恐难达标，但仍唱好盈利前景，更不排除未来派息可能更上一层楼。不过，国家银行潜在降息是未来风险之一。

联昌研究说，尽管国家银行减息、贷款增长放缓及呆账率攀升大大蚕食银行业赚益，但兴业银行却能写下历来第二高季度获利纪录，表现令人感到惊喜。

大马投行表示，兴业银行第三季盈利季增0.1%，至6亿1600万令吉；9个月净利年增7%，至18亿6000万令吉，表现只符合预期。

联昌认为，兴业银行今年首9个月贷款增长放缓至5.2%，但仍高于领域平均3.8%增速。

MIDF研究指出，兴业银行贷款增长放缓，与管理层收紧无担保贷款（Unsecured loans）审批，导致增速减缓至4.4%，但这是应对当前领域氛围的审慎之举。

部份目标恐难达标

达证券表示，随着营运环境依旧严峻，兴业银行2019财政年部份目标恐难达标，其中第四季贷款和存款增速或持续缓慢，而总呆账率因马新两地部份企业户头表现疲弱，依旧高于管理层的2%目标。

肯纳格研究称，兴业银行管理层维持2019财政年股本回酬增长10.5%目标，但非利息收入可能无法重演上半年强势，同时企业贷款乏力也可能导致贷款增长停滞不前，全年5%增长目标严峻。此外，下半年融资成本重新定价，也可能使净利息赚益徘徊在2.13%，这都将使股本回酬目标变得严峻。

有鉴于此，肯纳格维持兴业银行2019和2020财政年净利目标，分别为24亿和25亿令吉。

相比之下，安联星展研究则显得乐观，在考量伊斯兰银行业务收入增加及经常性开销和信贷成本减少下，上修兴业银行2019至2021财政年盈利目标3至5%。

整体来看，各大证券行均看好兴业银行前景。

丰隆研究表示，兴业银行风险回酬仍潜存涨势，主要是银行是当前少数有能力取得盈利增长的因素，而普通股一级资本率现达16.9%，未来潜存更上层楼空间。

更重要的是，兴业银行正在洽售94.7%子公司——兴业保险，假设潜在股价账面值（PBV）为1.8倍，意味着这将为集团带来9亿7800万令吉，进而提高派息潜力。

分析员普遍给予买进评级，目标价介于6令吉35仙至6令吉87仙。

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