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需求续看涨 盈利料破百亿 顶级手套财测上调

Tan KW
Publish date: Thu, 10 Dec 2020, 11:56 PM

(吉隆坡10日讯)顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健股)首季净利飙2032%至逾23亿令吉,管理层宣称次季平均售价可按季增30%(首季按季涨57%),分析员上调财测,预期2021财政年(明年8月杪截止)盈利将破百亿,前景仍然亮丽可期。

丰隆研究预期该集团2021财政年继续受高需求与高平均售价激励,调高2021与2022财政年财测83%与68%,目标价从10令吉38仙再调高。

周四闭市,顶级级手套股价起15仙,报6令吉99仙。

兴业研究指出,丁腈橡胶短缺和供需失衡,全球市占达26%的顶级手套势从次季平均售价按季增长30%受惠,该行调高2021财政年财测13%至107亿令吉。

“基于丁腈橡胶(NBR)缺乏而全球手套不足74亿个,预期全球每年的3768亿个手套供应,无法满足3842亿个手套的需求。”

马银行研究认为,2021财政年各类型手套综合平均售价可飙3.1倍,维持该财政年逾112亿令吉的核心净利;基于平均售价按季增长30%,预测第二季净利可走高至30亿令吉。

该行认为,即便销量平平,可由更高平均售价与产能按季增长10%抵销颓势。

该行指出,2022至2023财政年基于更多新供应,手套平均售价预测涨势从飙3倍缓32%与27%,该行调高未来两财政年每股盈利50%与73%。

丰隆研究指出,2021财政年该集团增产能180亿个手套,总产能按年增长20%至1080亿个,而顶级手套产能将能迎合全球需求(2021财政年需求增长25%,2022财政年15%,疫前水平8至10%需求增长)。

该行指出,即便疫苗面世,疫后基于接种疫苗与人民健康意识提高,医疗非医疗与餐饮领域手套需求将走高,预期需求可增长15%。

2021财政年业绩继续大幅增长,尤其次季将转向售价较优的丁腈手套。其现货订单也高达产能的30%产出(相比疫前仅5%)。

目前丁腈手套、乳胶手套等候时间约510天与340天,相比疫前大约30至40天。

艾芬研究指出,虽然手套等候时日已减少60至110天左右,主要是该集团积极管理交货时间,也获取更多原料供应投产而减低等候时限。早前更长的等候时间,促成市场炒作买货。

该行了解,虽然期间有客户取消订单,但只占现有订单的3%,未来3个月的现货订单已满。

联昌、兴业等基于环境、社会及监管(ESG)分数大大折扣,目标价各从10令吉与10令吉56仙调低,联昌认为,这家首季销量按年增34%的全球最大手套商,料继续从高手套需求受惠。

顶级手套首季派息率超越派息政策的50%,首季每股派息16.5仙(派息率55%),兴业调高每股派息至72仙(前预测为58仙)。

马银行预测今后两个财政年周息率11%与6%,具吸引力。联昌预测这个财政年派息64仙或9.42%周息率。

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2391526.html

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