（吉隆坡22日讯）沙布拉能源（SAPNRG,5218,主板能源组）在马、泰赢得总值12亿令吉合约，使总订单增至30亿令吉，分析员对高达100亿令吉高负债的忧虑仍迟迟无法消散。

马银行研究认为，该公司今年需再获取88亿令吉合约，才能令未完成订单延续，截至4月杪有未完成订单118亿令吉，这个财政年的95%营收稳握在手，下个财政年（2023财政年）只覆盖50%。

而且，工程与建设（E&C）赚幅低且波动，难与上个财政年的双位数匹比。

分析员指出，以100亿万令吉债务或负债比一倍，或者相等于债务对比营运盈利的11倍（7年期），需有15亿令吉营运盈利才使局面向好，但看来近期皆难以达致。

该行预测今后3个财政年营运盈利9亿0600万、9亿5600万和9亿8100万令吉。

该行认为，搞好盈亏平衡重于成长，否则将拖慢能源转型与过渡进程，脱售资产计划或有所帮助。

今年4月，该集团以900万美元或3695万令吉脱售沙布拉OMV上游公司所有股权，透过谨慎管理成本与资本开销。

该公司总共从5个客户获取7项总值12亿令吉订单，几乎涵盖各核心业务的合约，施工期皆很短，最长也不过是到2023财政年的第三季（2023年8月）。

这些订单包含营运与维护保养业务（O&M）、钻探与生产（E&P）、运输与装管等业务。该集团如今在第三季有8个钻井平台获得合约，增加使用率至57%。

该集团上财政年净亏从前期13亿收窄至1亿6100万令吉，分析员预期这个财政年蒙亏2100万令吉，下个财政年有望转亏为盈，净赚2400万令吉。

该行保持沙布拉能源的“售出”评级，未来一年目标价为10仙。

https://www.sinchew.com.my/content/content_2516489.html