（吉隆坡30日讯）尽管疫苗接种加快，经济活动逐步重启，不过手套股频频遭遇卖压，加上政府暗示或征收暴利税及资本利得税，拖累大马富时综指在9月失守1600点大关，一路败退至1540点水平，全月丢失63.58点或3.97%。

富时综指今早低开，微跌1.22点以1546.43点报开，在主要指数如富时全股、创业板及金融服务指数领跌下，盘中一度劲跌15.09点写全日最低1532.56点，闭市时收在1537.80点，跌9.85点，成交量43亿8813万3000股。

医保指数全场最差

回顾各大指数9月的表现，受到手套股卖压拖累，医疗保健指数单月大跌9.2%至2547.28点，为全场表现最差，种植指数则是表现第二差，整个月探低6.26%，报6328.34点。走势最为亮眼是工业产品指数，起2.97%至204.23点，而交通物流指数起1.04%至896.02点。

手套股卖压并非9月才出现，MIDF研究团队今日在报告指出，医疗保健指数今年至今下跌超过31%，若按季对比则下跌14.5%，很大可能是手套领域业务出现变化。

“手套领域去年是投资者‘心头好’，但今年命运逆转，其中一个原因或是手套现货价格及平均售价趋低，预示市场对手套迫切需求已触顶。另外，环境保护、社会责任和公司监管（ESG）课题也成市场焦点，致使投资者冷待这个领域。”

科技股异军突起

手套股疲软拖累医疗保健指数，成为压低综指的“最后一根稻草”，不过科技股却在第三季异军突起杀出重围，按季攀升22.7%，今日闭市报94.75点，攀高0.4%。该行披露，科技股今年来一直默默耕耘，首9个月升幅近40%。

“疫情杀到，科技技术越来越重要，所以我们对于科技股有这样亮眼的表现不惊讶。而刚出炉的第12大马计划其中一个焦点也是侧重数字化先进技术，我们相信，科技股未来几年将持续攀升。”

纵然科技股走势亮眼，仍无法撑起马股走强，富时综指今年以来仍旧落后区域股市表现，更是唯一走跌的股市，今年以来已跌近6%。MIDF研究认为，造成马股表现惨淡有几个主因，分别是（一）政治持续波动、（二）冠病疫情因Delta变种病毒杀到激升，及（三）持续延长封锁抑制疫情扩散，严重拖慢经济复苏步伐。

3大事件牵制后市

全国周五（1日）起进一步放宽，再无州属停留在国家复苏计划第一阶段，在经历一个又一个行管令后，分析员相信，我国经济今年末季有望展开复苏进程，但点出3大牵引市场走向的重大事件，分别是2022年财政预算案、美联储局或开始“缩水喉”，及国内政局稳定性。

首相拿督斯里依斯迈沙比利周三宣布，巴生河流域（吉隆坡、布城和雪州）及马六甲明日起迈向第三阶段，且一旦全年成年人口完成接种率达90%，将允许跨州并考虑开放更多经济领域。

■2022年财政预算案

10月29日在国会提呈，聚焦3大主题，包括聚焦振兴经济应对冠病对公共健康与经济影响。预算案是建立在经济明年将从全球疾病危机和管制措施恢复元气，相信明年将继续开放经济步伐，同时为受创颇重的经济领域比如旅游、酒店与住宿，及航空业等提供援助。

而政府将继续重整财务情况，分析员认为，税率料不会有太大变动，相反将会聚焦其他措施比如极大化投资方面的税务奖掖，至于是否重推消费税（GST）料需待国家经济增长更为稳健。

■联储局减少购债

联邦公开市场委员会（FOMC）表明很快会减少购债，整个举动料可在明年中完成。若美联储是今年底真的减少购债，或对风险资产尤其股市带来高度波动，另外中国近来的经济、企业及金融市场发展更令人担心，分析员虽然不认为市场短期内会遭遇任何重大系统冲击，但还是不能忽视这些因素，需要密切留意进展。

■国内政局稳定性

政府及希盟9月13日签定谅解备忘录（MoU），让政府能专心应对疫情及复苏经济，相信政府将能通过预算案提呈相关振兴经济的倡议，这也能为经济复苏扫除不确定性因素。

外资重返马股

随着政局8月中开始趋稳，加上冠病疫苗接种紧张良好，及政府重开经济活动，利好带动外资8月开始重返马股，更在8月23日至9月8日连续13个交易日成为净买家，净买额达21亿7000万令吉。

MIDF研究指出，外资是在8月11日开始回归马股，此前一直都是净卖家，净卖额高达60亿1000万令吉，随着外资重返马股，净卖规模逐渐减少，截至9月27日净卖额“缩水”至36亿4000万令吉。

丰隆研究披露，外资及本地散户仍是马股本周的净买家，截至周三分别买入1900万及2600万令吉，而本地机构投资者则是净卖家，净卖4500万令吉。

马币走软

由于缺乏购兴，马币在9月最后一个交易日走软。

截至下午5时，马币兑美元汇率滑落至4.1868，周四为4.1830。

马币兑美元汇率在9月共贬值0.76%，第三季则滑落0.91%。

交易商表示，马币缺乏利好催化动力，同时，美国国债回酬率上涨，带动美元扬升，也令马币承压。

油价滑落，也令马币欲振乏力。

布兰特原油期货周四早盘下跌0.14%至每桶78.53美元，美国原油期货下跌0.03%至74.81美元。

根据惠誉方案公司预测，马币将走软至2022年。

该公司保持预测马币2021年平均汇率为4.15，但下调2022年预测至4.20，之前预测为4.10。

惠誉表示，马币短期前景疲软，因为大马仍然面对第三波疫情，必须继续采取宽松货币政策以扶持经济。

同时，马币长期前景进一步恶化，因为全球主要中央银行开始转向鹰派，尽管马币实际有效汇率（REER）被低估以及经济活动将在2022年转强。

市场愈发预期美国联储局将从11月开始减少资产购买规模，并可能在2022年末加息。

综指年底目标维持1700

随着各州积极推动疫苗接种，国内冠病疫情料将进一步改善，相信各州到年底能迈向国家复苏计划第四阶段。森美兰及纳闽今起将步入第四阶段。

MIDF研究认为，纵然疫情缓和，但我国料不太可能在年底全面摆脱行管令限制。“不过，以目前的情况来看，加上我国去年第三季解除行管令1.0限制后的经验，我们预期末季将迎来巨大的积压需求。”

该行指出，马股也开始反映最新发展，富时综指8月时从全年新低反弹走高，并回到行管令3.0前的1600点大关，才开始酝酿套利活动，而外资也重新布局马股，8月23日至9月15日净流入5亿7000万美元（约23亿8410万令吉），摆脱今年以来的赤字8亿7600万美元（约36亿6398万令吉）。

“我们维持综指年底目标在1700点，以2022年本益比的15.9倍计算，同时也首次推介明年综指目标在1765点。”

下砍全年企业获利

综指30大成份股首半年获利虽亮眼，但MIDF研究基于我国今年下半年落实的行管令3.0及全面封锁，恐将打击这些企业获利前景，除了将全年经济增长预估从1月的7%下修至4.6%，同时也下砍全年企业获利预期，从113.7点调低至100.4点，连带也将明年企业获利预期，从111.4点下修至106.9点。

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