读者ANN要求分析全利资源（QL,7084,主板消费产品服务组）最新业绩和前景，可继续持有吗？

答：全利资源2022财政年第四季盈利恐因季节性因素按季下跌，但大众研究看好海事产品制造和全家便利店业务将继续驱动盈利增长，未来前景趋向正面。

大众研究近期与全利资源管理层会晤，预期在季节性因素下，全利资源2022财政年第四季盈利将按季下跌。

全利资源已为未来5年拨出4亿令吉资本开销，以在霹雳半港（Hutan Melintang）建造新的鱼糜制品工厂，以满足强劲的鱼糜制品需求。同时，全利资源也拨出8000万令吉，以提高养虾产量2倍至6000公吨。

将开更多全家迷你

该行指出，全利资源原定在2022财政年开设300家全家便利店，但受到冠病影响，上述目标已展延至2023财政年第一季。

目前，全利资源已开设279家全家便利店，以及14个全家迷你（Family Mart Mini）的自动贩卖机设施，未来公司将继续在蚬壳（Shell）油站开设更多全家迷你，并持续与医院、公寓和办公建筑等潜在目标进行洽商。

大众研究说，随著经济重开，全家便利店客流量也出现令人鼓舞的增长，但受到营业时间缩短影响，整体流量仅复苏至疫情前的70至80%，但相信更多新店开设将继续推动盈利增长。

同时，全家便利店第二个中央厨房预期在2023财政年第一季完成建设，有望满足额外500家分店需求。

该行补充，便利店业务可能在第四季披露，意味著相关业务已贡献全利资源至少10%销售。

全利资源2021财政年营业额为43亿8000万令吉，该行预估全家便利店将为集团总销售带来4亿至5亿令吉贡献。

饲料成本涨价打击家禽业务

其他业务方面，大众研究指出，全利资源有能力将上涨的成本转嫁客户，令原料贸易业务有望从高涨的饲料成本中获利，但高企的饲料成本却将对家禽业务带来负面打击。

不过，该行说，全利资源棕油与清洁能源业务恐受印尼强制20%原棕油于国内销售政策影响，但原棕油价持续强势，以及Boilermech项目重启有望部份缓冲影响。

综合以上，大众研究认为，全利资源估值已变得诱人，因此维持“超越大市”评级和5令吉30仙目标价不变。

https://www.sinchew.com.my/20220411/全利资源末季盈利料跌/