新山读者苏和锦问，我想请问新闻控股（MYNEWS,5275,主板消费产品服务组）的最新业绩表现？作为消费股，该公司在疫情过后的前景和投资潜能如何？谢谢。

答：新闻控股首季业绩蒙受亏损，表现不及预期，但分析员还是相当看好该公司的前景，认为该公司走势“先苦后甜”，预料表现会渐入佳境，给于“买进”的建议。

新闻控股最新公布截至2023年1月31日止的首季业绩表现，蒙受321万3000令吉净亏损，比较上财政年第四季的136万8000令吉按季是由盈转亏，但比较去年同期的净亏损785万9000令吉，按年表现已经显著改善。

该公司首季营业额成长32%至1亿8409万7000令吉。

根据兴业研究指出，新闻控股首季业绩表现不如预期，主要是期间电费扬升和劳工法令修改导致的工资成本上涨，使该公司的营运资本比预期高所致。

该公司首季虽蒙受亏损，但营业额按年按季都增长，分别成长32%和1.9%，主要是分行数目增加带来更高的销售额。该公司截至今年1月杪的分行数目为614间，比较2022财政年首季为538间，第四季为609间。除了分行数目增加，疫情后更长的营业时间和人潮的复苏也有助于销售额的成长。

由于销售品项更多样，加上来自赚幅更高的CU便利店贡献，首季的公司毛赚幅按年和按季分别增加2.8%和0.1%，达33.7%。首季的税前亏损按季改善18%至280万令吉，前季为340万令吉。与此同时，由于原料上涨和电力附加费等，导致食品加工中心（FPC）在2023财政年首季的亏损扩大至250万令吉，前期为亏损200万令吉。

对于该公司的前景，兴业研究表示正面看待，主要是CU便利店在首季的表现稍不如预期，但后势可期。

3大看好利多

兴业认为，该公司首季起步的业绩不算好，但接下来季度预料改善，主要是相信CU便利店已经逐步建立起知名度。3大看好利多包括：1.随食品加工中心有了新劳工供应，有多项的新产品推出；2.在密集的市场和促销活动下，CU便利店目前已经有131间分店，享有相当规模的分店网络。该公司计划在2023财政年缓步扩充，目标是80至100间，从中攫取对便利店餐饮日增的需求；3.在过去1至2年的合理化行动下，该公司关掉约100间表现不理想的分店。

兴业研究预料在便利店用餐的趋势会日渐流行，主要是消费人繁忙的生活和对卫生的醒觉。新闻控股算这方面的先行者，可以更快在这方面建立良好步调，一旦这种餐饮文化更普及和需求激增，该公司可以立刻制定商业模式，优先迎合消费者的需求。

另外，疫情后重开国境，航空旅客显著复苏，这有助升位于国际机场的WH Smith连锁便利店的销售表现。

在考虑营运支出增加和对CU便利店的扭转趋向保守，兴业研究下砍该公司2023至2025财政年的财测59至38% ，但预料该公司2023财政年可扭转亏损，取得500万令吉净利，2024财政年估计净利1800万令吉，2025财政年净利预测为3000万令吉。

该公司在2021和2022财政年是蒙受亏损，分别净亏4000万令吉和1700万令吉。

兴业研究维持新闻控股“买进”的评级，根据24.8倍本益比估值，计入2%的ESG（总分4分得3.1分）溢价，每股目标价为66仙，投资风险包括CU便利店初始投入成本比预期高，以及消费情绪复苏不如预期。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/20230606/6月5见报-投资问诊-2/