当灾难性事件爆发，投资者通常意识到自己被企业突然倒闭，无法迅速拯救他们的投资，进而失去理智，负面资讯一个接一个流入股市，可导致股价在一夜之间戏剧性崩跌。

在意识到积极主动风险管理的至关需要性，投资者转向信贷分析，作为择股的基本要素。

由于信贷分析涉及复杂的程序，需要许多的资讯，一般投资大众几乎不可能拿到这些资讯，以便可以进行信贷分析。

庆幸的是，市场上一些信贷评估机构例如穆迪、标普及惠誉，公布信贷评估报告，作为投资者的照明灯，引领他们避开潜在的投资陷阱。这些评级从AAA到D级，反映有关机构对一家公司信贷水平的衡量。举个例子，AAA显示信贷风险低，投资者可以衡量关系到他们投资的安全性。安隆公司在2000年初股价下跌，就是一个明显的例证。

该公司的信贷评级迅速走下坡，主要是公司对财务的处理不当，结果问题浮出水面。投资者若有理会信贷评级预警讯息，在危机全面掀开之前，可透过脱售股票避开风险。

正视资讯不全面挑战

我们要正视资讯不全面潜在的挑战，在传发重要资讯给投资者这方面，信贷评估机构扮演重要角色，这些机构有权取得特定数据。信贷评估机构通过信贷分析，评价一家公司履行财务义务的能力，专有洞察超越一般股东能力所及。

雷曼兄弟在2008年宣告倒闭，是资讯不全面对投资者造成冲击的例子，当金融财团隐瞒不平稳的财务状况，信贷评估机构调低其信贷评级，显示苦恼的事即将发生。

应对信贷评级反应敏感

一些紧密关注信贷评级被下调的投资者，估计获得预警讯息，并按情况调查组合投资，因此投资者应该对信贷评级反应敏感，特别是评级下调，可以用作削减风险的积极主动机制。

公司管理层通常握持负面资讯一个时候，在达到门槛之前是不会公布的，假如信贷评估机构即时发布评估报告，使到相关资讯顺利流入证券市场，投资者有机会做出反应，在未来可以避开股价崩跌造成的损失。

与此同时，信贷评估提供投资者，对一家公司财务状况健全与否，有一个全面性的概念，扩展至信贷风险的评估。一份强大的信贷评估报告，意味财务管理守则健全，现金流量强稳，拥有大量游资履行还债义务。对于寻求股票组合稳定的投资者来说，这一资讯是不或缺乏的。

我们可以看到，拥有较高信贷评级的公司，通常容易取得资金，因为他们展示出强大的还债能力，因此他们有条件以较低利率贷款，整体资本的代价也降低。

财务方面的优势，对公司盈利表现的影响是正面的，最终将让股东受惠，投资的回酬也相应提高。

当信贷评估报告对外向公众发布，调整人们对市场观念与投资者信心，扮演重要的角色。正面的信贷评估，将提升一家公司的声誉，吸引更多投资者，有助推动股价上涨。反之，信贷评级下调，可能导致基本面被看淡，进而对股价造成负面影响。

与此同时，强大的信贷评级显示一家公司有能力维持稳定的股息派发，对一些以收入为主的投资者，这尤其有吸引力。

信贷评级充当经济指标

此外，信贷评级也充当经济指标，反映财务陷困，或面临经济挑战，这些都足以影响大市基本面及冲击相关股项的表现。

总结来说，信贷分析对选择股票来投资，超出单单是信贷风险的评估，它扮演的是一个综合性的风险管理工具，提供投资者即时洞察力，积极主动削减风险，细致入微了解一家公司财务状况的健全性。

安隆公司和雷曼兄弟倒闭的例子，足以说明信贷分析，特别是信贷评级，让投资者掌握所需的资讯，以面对金融市场复杂的情况，做出知情决策，保障投资避开不可预见的灾难。

我们将信贷评估融入择股程序，不只备受鼓励，也是全面了解一家公司财务状况的核心。

https://www.sinchew.com.my/news/20240205/finance/5366903