（吉隆坡3日訊）國家銀行（BNM）新公佈的3月借貸數據持續放緩，僅按年成長6.4%，主要因還款速度超越新貸款發放速度；不過，鑒於資產素質仍強穩，分析員認為市況將於下半年好轉，銀行業展望整體仍趨正面。

全年貸款料可成長7至8%

有鑑於此，雖然最新借貸數據欠佳，但分析員整體仍相信全年貸款額可取得介於7至8%的增長率。

艾芬黃氏研究指出，3月貸款數據仍然疲弱，家庭貸款僅按月成長0.2%，商業貸款則萎縮0.4%，但正面角度來看，貸款申請、批准和發放全都按月復甦，因此，系統性年化貸款成長率只有1.2%，該行卻不認為是領域低迷將延長的跡象。

“我們認為，強勁的本地經濟，加上失業率只有3.2%、銀行資金流動充裕等，都將支持今年貸款成長，成長動力料來自住宅和非住宅融資，及商業營運資本需求。”

商業貸款僅成長5.2%

MIDF研究指出，3月借貸數據欠佳主要因商業貸款明顯放緩，僅按年成長5.2%，明顯不如2月的7.1%成長率，原因是新貸發放遠遜還款速度，家庭貸款也持續放緩，成長率從2月的7.0%下降至6.4%。

該行補充，除個人貸款在3月加速成長外，剩餘類型家庭貸款均在3月期間放緩，其中車貸更僅按年成長1.1%。

“3月貸款申請僅成長1.1%，遠遜前期的6%成長率。貸款批准也持續轉弱，按年下滑了23.4%，歸咎於非家庭貸款批准大跌26.1%，家庭貸款批准亦按年挫21.0%。”

另外，新貸發放也在3月按年下跌6.7%，加上還款額同期成長2.7%，及存款按年萎縮0.9%，領域貸存比（LDR）也因而回挫至87.7%，使領域流動資金稍見改善。

無論如何，就資產素質而言，銀行業貸款毛撥備（GIL）率仍穩定在1.6%，淨貸款撥備率（NIL）則持穩於1.2%；按撥備值計，3月毛撥備按月減少0.1%或3千400萬令吉，至232億令吉，顯示領域貸款素質依然穩定，貸款損失覆蓋率也從前期的92.8%，改善至94.3%。

MIDF研究補充，雖然銀行外資持股因聯儲局（FED）延後升息而有所上揚，但基本面而言，銀行業仍面對一定挑戰。

銀行業盈利今年料成長5.2%

“不過，我們仍預見銀行業盈利成長將在今年成長5.2%，自去年頹勢中反彈，主要因貸款成長料在今年放緩至7-8%，以及各銀行落實的成本撙節措施將強化盈利表現。”

艾芬黃氏研究認為，銀行業目前的整體估值仍顯得誘人，股價對賬面值（P/BV）只有1.23倍，低於過去3年平均1.5倍水平。

在各銀行股中，艾芬黃氏看好大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）的嚴謹放貸政策和強大業務網，同時也看好聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）業績將在今年翻身，小型銀行股方面則偏愛安聯金融（AFG,2488,主板金融組）。

此外，MIDF研究和肯納格研究則同時看好馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組），前者將馬銀行視作領域首選股，後者則將馬銀行選為領域唯一的“買進”公司。

M3寫18年新低
短期消費恐受創

另一方面，大馬廣義貨幣（M3）在3月只取得0.9%增長，創至少18年新低，狹義貨幣（M1）更萎縮1.7%，是1997年亞洲金融風暴以來第一次萎縮，經濟學家雖認為貨幣供應急跌只是暫時性，卻不排除短期消費可能受創，進而影響第二季經濟成長的可能性。

興業研究指出，雖然M3在3月期間明顯降溫，惟在資金外流壓力減緩扶持下，全年M3增長仍有望達4至5%，高於去年的2.7%增長。

“未來，統制品價格調整和匯率轉弱推動通膨走高，惟能源價格低企和內需放緩卻將抵銷漲價壓力；整體來看，我們估計今年通膨保持在可管理的2.0%至2.5%水平。”

由於通膨風險不高，興業認為國行具備透過降息來刺激經濟的本錢，但因國行已強調不會過度依賴貨幣政策來推動經濟成長，因此維持隔夜政策利率（OPR）預估在3.25%不變。

聯昌研究補充，M1陷入萎縮可能暗示消費支出將在第二季期間進一步轉弱，並拖累當季經濟成長，並透露偌貨幣供應情況持續惡化，第二季經濟的4.2%成長預估可能面臨下壓。（星洲日報／財經‧報道：李三宇）