By Stella Goh
Mitrajaya Holdings Berhad (9571)
MITRA 将以 RM15.9 million 收购 Premier Discovery S/B (PDSB) 60% 的股份。 PDSB 在本地拥有264ac 的土地,其中有58ac 种植了 Musang King 的榴莲树。
虽然榴莲业务可能有利可图,他们的收购相当仓促,对剩余的205ac 土地缺乏适当的计划。榴莲树的商业化期较长。
Mitra 主要股东 Tan Eng Piow 先生,持有45% 的股份,将以RM15.9 million 的现金注入其持有的PDSB 60% 的股份。 PDSB从事采矿和榴莲种植,在本地拥有264.4ac 的租凭土地,其中的 58.6 英亩(22%), 种植有Musang King 榴莲树。盈利方面,PDSB 几乎没有盈亏的平衡。在过去两年里,由于采矿业务的利润被用来培育幼龄的榴莲树,PDSB处于微利和亏损之间。
目前,PDSB 的榴莲种植园只有两年的历史,需要3-4年才可以开始结果。基于 4吨/ 英亩 /年的产量设计,Musang King 价格为 RM50令吉/ 千克。根据PDSB的58.6英亩土地,这可能转化为1170万令吉/年的收入。此外,假设运营成本(灌溉、化肥、虫害防治和劳动力)为10万令吉/英亩,则可获得590万令吉/年的暂定税前利润(米特拉60%的股权为350万令吉或4.5倍的市盈率)。也就是说,这些假设只适用于树龄通常为10年左右的成熟树。幼小的榴莲树(6-10年生)的产量只有这个产量的一小部分。
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Stella Goh
赢势焦点市场分析员
股票基本面老师
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