相信大家都看到了新闻报告我们最新打油的价格,其折扣真的可是说是空前绝后!我们来看看目前 7 – 13 号的油价 :
RON 95:RM 1.89(下降 RM 0.19)
RON 97:RM 2.19(下降 RM 0.21)
Diesel:RM 1.96(下降 RM 0.17)
我们打油的价格下降那么多,肯定跟BRENT 和 CRUDE 两者近期油价大跌有关系…
那么,身在股市里面投资的我们除了注意打油便宜(Logistic 股,飞机股受惠)之外,还需要注意些什么呢?
这个,我们就要先理解为什么会发生油价暴跌的课题,以及跟 2008 – 2009 有什么关系啦!
首先,OPEC(Organization of the Petroleum Exporting Countries)在前年就开始不断宣扬要减产来维持布兰特油价在 USD 80 – USD 85 / Barrel 的价格,但是很可惜在 2019 年有部分 “人员“ 不合作,依然不减产导致油价供应过剩,油价最低曾经探底 USD 50 / Barrel,而到今天,OPEC 的龙头Saudi Arabia 呼应减产的动作,依旧没有成功拯救油价!
这个月内的暴跌主要是因为倔强的俄罗斯不打算支持减产,而Saudi Arabia 为了 “惩罚” 他们,决定增加产量来跟他们玩价格战… 你们两国要玩,别害惨别的国家好吗?!
不过,小编在这里说什么也没用!我们要注意的是这次油价暴跌对本地油气股的影响有多大,以及这次下跌的 “pattern” 跟 2008 – 2009 的悲剧很像,并且近期的US 债卷Yield 都下跌了 0.31% - 11.25% 不等,是不是股灾要来了哦?
那么,我们就简单的探讨一下马来西亚的不同的油气股利好 / 利空吧!
Oil & Gas Producers(石油 / 天然气生产商)
1. HENGYUAN (4234) – Refined Petroleum Products Producer,主要销售是以MYR 来计算的,因此近期 USD / MYR 走强,公司盈利会受到打压,并且有 1 Billion 左右的债务是以 USD 计算,所以算是利空消息。
而公司下个季度是赚,是亏就要看Crack Spread* 了…
*Crack 的意思就是把石油 / 天然气 “裂开” ,然后分成不一样的产品销售,而Crack Spread 则是油价和石油产品之间的差价,差得越多,赚幅越高!
公司的 Q1 成绩是在 1 – 3 月之间的,其中RBOB Gasoline Brent Crack(有附上图)里面看到开头的Crack 是在 USD 14 左右,后来在 2 月提升至 USD 16.5 最高点,三月开始后则是回调了,目前是在USD 13.105 左右…
而这个Crack Spread,基本上可以说是跟 BRENT 油价一起走的! 接下来如果价格战爆发,专家分析说油价有机会下探 USD 20 – USD 25… 到时候Spread 会如何,你知道的,因此,整体来说对HENGYUAN 不是好事!
2. HIBISCS (5199) – Oil and Gas Exploration, Development and Production,主要进行石油,天然气的挖掘和生产,曾经在 2013 年达到最高点 RM 2.68,但是由于公司不派股息以及过度透明,导致公司股价一路下滑到了至今的 RM 0.71..
直接生产油的公司,你问我油价下跌会利好还是利空?哎哟,你都回答到我啦!不过,公司的Per Barrel 成本在 USD 19 – USD 22 之间,只要不跌破 USD 25,公司还是有钱赚的啦…
当然,整体上还是不利好啦!
3. PETRONM (3042) – Refinery Petroleum Products Producer,但是也有涉及油气下游的业务(2012 收购了 ExxonMobil 的下游业务),不过目前最主要还是生产Refinery Products,最新一个季度 Q4 达到了 9.2 Million 的业绩,当时Crack Spread 还算不错,这点从 HENGYUAN 和 PETRONM 一起的业绩都可以看得出成长…
4. REACH (5256) – 基本上这家公司从事跟 HIBISCUS 相近的业务,只是一个挖掘的海域有 “黄金”,另一个则是还在面对亏损,对于这家公司,目前来说只能以等待奇迹来说了~
5. 最后一家,也是最让人兴奋的 SUMATEC (1201)!
….
股价 RM 0.005 你要我写什么?
这些都是一些比较上游的 O&G 公司啦… 目前来说,还是围观先比较好,尤其是病毒的蔓延加上全球局势不稳定,保护资金比较重要!至于你们最爱的中游Infrastructure,Equipment & Services Provider,则要看你们可不可以帮忙share 这篇文啦!
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