本地的另类金融股 RCE Capital Berhad(RCECAP、9296)在季中的业绩表现仍然强劲,果然是做着 “铁饭碗” 生意的一家公司。那么事不宜迟,我们今天就直接开箱 RCECAP 的 Q3 业绩。
资料来源:Bursa Malaysia、公司
在 Q3 的业绩中,我们可以看到 RCECAP 的营业额对比去年同期上扬了 6.08%;而这主要是因为公司的营销活动的增加,以及客户再融资(“Refinance”)后,所带来了的提前结算(“Early Settlement”)收入的增加所致。
同期间,公司也因存放在金融机构的存款利息上涨而提高了收入。
而在该季中,其实 RCECAP 有 RM 5.5 Million 左右的应收账款减值拨备(“Allowances for Impairment Loss on Receivables”),对比去年同期的 RM 1.9 Million 来得更高;但介于以上提及的因素提高了公司的营业额收入,因此公司的税后盈利(“PAT”)还是对比去年同期上涨了 1.37% 左右。
资料来源:Bursa Malaysia、公司
不过在按季比较之下,RCECAP 在 Q2 客户的再融资所带来了提前结算收入有所下滑,因此其营业额也稍微下滑了 0.23% 左右。
实际上,公司在 2023 财政年 Q2 的应收账款减值拨备更高,大约为 RM 5.7 Million 左右,而公司则是提到他们在该季中的员工股权项目(“ESS”)所带来的开销更大,因此我们才会看到公司的实际 PAT 下滑的幅度更大,达到了 3.74% 左右。
资料来源:Bursa Malaysia、公司
由于公司的业务是以借贷性质为主,所以现金的流动也相对的难判断,因此公司的现金流收入周期变化也较大,还是以业绩表现为基准(不要出现坏账就好了)。
一如既往的,RCECAP 从季报中并无给予我们太多的资讯,而派息来说的话一般上 RCECAP 都是在 Q2 和 Q4 中派发,因此在该季中我们看到该公司并无任何的股息派发建议。
那么以 PE 来计算的话,当前的 RCECAP EPS 大约为 18.5,以 RM 1.850(刚巧)的股价来计算的话,其 PE 估值大约是 10 倍左右,但因为公司在上个季度中 RM 0.180 的特别股息,因此较为难以计算该公司的实际股息率。
单纯以价值来说,RCECAP 的估值一直以来都是较低的,只是说对于 RCECAP 的业务资讯来说比较低,希望公司在未来会继续提高其业务信息的曝光率吧!
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