以前小时候常看周星驰的戏,“我顶你个肺”是星爷很多剧里的无厘头骂人口头禅。
刚才google问神一下,原来 粤语“我顶你个肺”的意思是:
1、表示惊讶;
2、二是表示不满;
3、三是口头禅。
今天15/12/2015 午餐时间 TOPGLOVE顶级手套发布了FY16 Q1的业绩,当小编第一眼看到那业绩出炉时,第一个反应就是我的肺被它的爆强业绩给顶了一下,实在是太出色了!
关于公司的背景,小弟就不多说了,因为相信此时TOPGLOVE已经被很多家投行以及一些知名部落格作家所分享,今天就单刀直入一针见血带你一窥顶级手套的最新状况!
根据公司于12月15日召开记者会,公司生产了世界25%的胶制手套,一年的产量高达44.6 billion (四百四十六亿),换句话说,每一秒平均生产 1414只手套。
目前有25间工厂,其中4间在sadaweekap的泰国,以及1间在天朝,聚集了共484条生产线。
它的主要产品主要分为以下几种:
1) Powdered latex 普通含粉末胶制手套 41%
2) Nitrile 丁腈手套 32%
3) Powder free latex 无粉末胶制手套 19%
4) Vinyl 乙烯基手套 7%
5) Surgical sterile 手术用无菌手套 1%
以上的图是过去几年topglove的产品占有率,公司的nitrile比重一步步增加中, 目前nitrile glove的产量大约14bil,差不多接近 HARTA KOSSAN 了
接着,公司的主要的客户分布于以下国家:
1) North America 29%
2) Europe 31%
3) Asia 19%
4) Latin America 11%
5) Middle East 7%
6) Africa 3%
这次的业绩那么的具吸引力,主要是归功于nitrile gloves的销售量提高了,据我所知,nitrile的手套是比较高profit margin的,所以我们可以看到手套股里的佼佼者HARTALEGA及KOSSAN的盈利率多么的高。根据此二者最新年报,Nitrile手套占了HARTA的95% (总生产量16bil),而KOSSAN的则是80%(总生产量22bil), 也许这也就是为什么市场给予它们比较高的PERatio
除此之外, TOPGLOVE逐渐增加自动化生产机器的使用率,强势美元,低原料价钱也促使了这次业绩跃进的原因之一。
以下的图表结合了自2011年TOPGLOVE的业绩表现
2011-2012年 公司的profit margin提高了半倍多
2012-2014年 公司的业绩与盈利持平
自2015年开始,顶级手套开始大刀阔斧,除了营业额提升以外,profit margin也从当初的8% 到达了今日的16%
税前利率更是破新高,打到20%水平,可以和HARTA媲美
公司常年都属于净现金公司,从2015财政年Q1的RM186m 到现在的 RM366m
业绩翻倍
盈利翻倍
现金翻倍
难怪股价也翻倍
管理层展望:
值得一提的是,公司并未止步于此,公司还计划要继续扩张业务,目标是在2020年达到全球生产率的30%,真的是GO BIG or GO HOME 的精神,值得嘉许!
已经在进行中的计划:
Factory 27 Lukut, Port Dickson 预测16年2月投产
Factory 6 Phuket , Thailand 预测16年8月投产
Factory 30 Klang, Selangor 预测17年2月投产
这三管齐下之后可以将目前的生产线从484条到540条,然后 总产量进一步 推高到52billion (五百二十亿)
管理层也明示了即将提高nitrile手套的生产占有率 (用了INTENSIFY这个词)
上图显示了TOPGLOVE nitrile手套的产量
还有还有,公司也声明了赢到了一大堆奖项,至于什么奖项就不多言了,因为实在太多,在此恭贺TOPGLOVE继续创下神迹!
题外话: TOPGLOVE于2001年最初的IPO RM2.70 到目前为止其实增值了41.5倍 (免除红股/分拆)其实价钱等于RM112
顶级手套, 我顶 !!!
~纯属功课分享,无买卖建议~
谢谢
Zeff Tan
Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
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kenhong87
TOP唔得顶!
2015-12-16 00:57