黄金十年-延续篇
黄金10年-377-豁免印花税
黄金10年-377-豁免印花税
二月业绩报告完毕，许多公司不过不失，没有惊喜。但是，组合却有一些股项受到冲击，其中最令人失望的是恒源（HENGYUAN）。虽然恒源继续在第4季展现强势的盈利（每股盈利61.2仙），全年净赚了9亿令吉（每股3.03令吉），而且还建议派2仙股息（真可惜不是20仙，不过原本我们没有预料到它会派息的）但是由于市场预测的是本季赚超过1令吉，因此预期和事实大有差距，令人大失所望，因此股价在翌日跳水，一蹶不振，三天大跌三令吉，周五收市在12.18令吉，我决定再买入500股。
对了，中小资本股项豁免印花费从3月1日开始，我观察自己的一些中小资本股票（2亿至20亿令吉市值），其买卖的印花费果然豁免了，因此以后在计算买卖费用是得关注这点。有兴趣了解详情的读者/会员可以留意自己的买卖合约（大红花石油是其中一个只），在印花税（STAMP DUTY）的项目中，如果是豁免了，合约上是零印花税的。
除此以外，REACH能源的业绩继续受到贷款利息的侵蚀，亏损加剧，我们继续脱售3万股，每股32仙。这只股票市值约3.5亿令吉，也是豁免印花税的成员之一。还有一只股价受到业绩逊退冲击的公司是多美包装（TOMYPAK），其中季度营业额比去年差了约10%至4537万令吉（2016第4季：5117万令吉），全年营业额依然在2亿令吉以上，不过本季亏损约389万令吉（2016第4季：+630万令吉），导致全年净利跌至950万令吉（每股3.8仙），比去年的1842万净利（每股6.2仙）差了50%，股息也调低至0.2仙（季度股息通常是0.8仙）。这导致其股价跌破90仙的支持，一路跌到75仙才回弹至80仙，凭单当然也无法幸免，跌到30-34仙间。
从公司的文告中，可以看到公司在扩充的第二间工厂还在测试时期，未能充当商业用途，不过成本和贷款利息增加，此消彼长之下面对亏损。虽然预测在今年第三季，新生产线投入商业生产后，可以扳回一城，不过预料下来两季依然没什么看头。对这公司我倒没有考虑要卖，相信其股价下跌对组合的冲击只是暂时，而我想重新部署，研究到底在什么价位和时间买入是最好。
另一只令人失望的股票是世纪软件（CENSOF）。少了迪耐（DNEX）的直接贡献，公司的营业额大跌（2017：6439万令吉；2016：1.3亿令吉），比之前少了一半有多；虽然公司尚持有约16.25%的迪耐股权，折合市值约1.27亿令吉，比世纪软件的市值（1.15亿令吉）还高，但是，去年的激情已不复见，除非它完全脱售迪耐或者把它派給股东，不然，单靠后者派息的回酬，似乎压力蛮大的。所幸公司在撇除迪耐的贡献以后，终于了解要增加营业额，目前正在争取合约。至于之前10亿市值的梦想，只能一再延后了。
说了一些坏的，也不是没有好的，例如马国民再保险（MNRB），就如我们所言，国民投资公司（PNB）的公司，值得一看。公司第三季业绩，营业额持平，不过盈利大涨三倍，如今三个季度已赚超过1亿令吉（每股33.6仙）。以目前的股价（2.73令吉）和每股净资产4.73令吉，全年化本益比才6倍，价格对账目比例才0.58倍，成了最便宜的保险股。如果它不发股息，会不会再次派红股呢来加强资本权益呢？
大市软弱，本周回酬下跌至-5%，投资记录如下：
本期买卖：
- 恒源；买500股12.18令吉，价值-6111.66令吉
- REACH能源；卖30000股0.32令吉，价值9584.22令吉2月24号（上周六）和会员们相聚，清谈了三个小时，才尽兴而归。
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