黄金十年-延续篇
黄金10年-419-散户心态
黄金10年-419-散户心态
全世界的股市一周内经历了激烈波动，虽然熊影憧憧，不过在最后两天，看来橱窗效应稍占上风，下周一（12月31日）可有惊无险的为2018收市。至于大马，最后一天我们看看有没有神奇的一手把股市推上1700点。整体上大马股市在最后一个月表现狼狈，不过还好，2019来了，大家要向前看，告别令人伤心的2018.
本周的最后一个交易日，马面粉的白表格上市。2018年一路走来，市场的资金买少见少，剩下的更不轻易离手。因此，这个时候募资，确实是非常困难。马面粉的附加股白表格也不例外，首日面市遭到抛售，最后以1.5仙（马面粉债券LR, MFLOUR-LR）和1仙(马面粉附加股OR， MFLOUR-OR)收市。从交易所的估值，周五当天两个白表格各自是跌了27仙和13仙，可见感性如何战胜了理性。
这样的市场，散户完全居于下风，那些买来获得白表格的散户（包括我在内），账面上亏了大本（马面粉从1令吉以上跌到周五的闭市价49仙）。散户一贯的作风是亏了就不卖，但是，也不大乐意再拿钱出来认购附加股，怕再买再亏，亏得更厉害。而其白表格，一些散户在以上是价位卖出，当是得回一点小小的股息。
其实，以白表格目前的交易价和马面粉的价钱对比，卖掉马面粉去换回白表格，很有利可图。按照马面粉（MFLOUR，3662）的股价49仙，如果小股东卖掉1000股，再以1仙买回股马面粉OR（MFLOUR-OR，3662OR）1000股，然后以50仙认购，那么，表面上是亏了2仙。但是，每4附加股将获送1红股和1凭单，意思是我们手上多了250股的马面粉和马面粉新凭单。不说凭单，单单是马面粉，我们的平均价41仙（51仙x4/5），已经赚了8仙。手上有母股的散户，这只是简单的套利数学，降低手上股票成本。说来容易做来难，许多散户可能觉得麻烦而不行动呢！
于是，我们把手上的6000股马面粉全部以49仙卖掉，再买入57600股马面粉OR（每股1仙），和手上母股除权所获的2400股（以5配2的比例，我们的权益是6000x2/5）凑成6万股。由于附加股售价是50仙，因此我们将花费3万令吉来认购。
至于马面粉LR (MFLOUR-LR，3662LR)，我们除权获得的有1800股（我们有6000股，以10配3的比例，获1800股），我们决定买入8200股（每股1.5仙），凑成1万股，用1万令吉来认购。
这和我们当初打算专注火力组合购买一种白表格（当时是打算买债券白表格）有了不同的决策，主要是我们相中的附加股投资中出现了一些微妙的变化，这里稍作解释。原本我们的主力是要攻沙布拉能源（SAPNRG，5218）的，不过，在沙布拉能源除权以后，其股价滑落到28.5仙，已经不那么吸引人了。如果市场可以用28.5仙买到，以沙布拉能源的附加股售价30仙来说，我们何必舍近求远，买一个更贵的产品？对了，有人说，附加股有10送1凭单。那么，我们来计算一下凭单的价钱。如果我们以28.5仙买到母股，意思是说其附加股（30仙）溢价1.5仙，那就是凭单的成本，而十张母股的溢价累积成为15仙，也就是说，如果我们认购附加股，我们是以15仙的成本来投资在凭单。这个价钱，就算不归纳为高，也仅能列为合理，不可以说是便宜。因此，我们应该放弃沙布拉能源的附加股，如果还要买的话，应该转为买入母股。所以，我们先买入2万股（每股28.5仙）。
于是，我们把原本要投资沙布拉能源附加股的钱，挪一部分（3万令吉）出来放在看来更有利可图的马面粉OR，希望可以在马面粉的投资反亏为盈。而马面粉债券的投资，则照原定计划进行。
此外，G3-WA的股价上涨至75仙，我们决定把所有6000股卖掉，亏了少许（1仙）却增加了现金流。2018年组合临尾的表现约亏36%。
本期买卖：
1. MFLOUR-OR （3662OR）-买57600股0.01令吉，价值589.18令吉
2. MFLOUR-LR （3662LR）-买8200股0.015令吉，价值136.04令吉
3. MFLOUR-OR 认购60000股0.50令吉，价值30030令吉
4. MFLOUR-LR 认购10000股1.00令吉，价值10030令吉
5. SAPNRG - 买20000股0.285令吉，价值5719.71令吉
6. MFLOUR （3662） - 卖6000股0.49令吉，价值2927.11令吉
7. G3-WA - 卖6000股0.75令吉，价值4481.65令吉
8. 协德债券利息 收到4986.40令吉
免责声明
除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。
《黄金十年》2018年12月28日；刊号：419期
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