2024年预算案的总拨款高达3938亿令吉。其中，3038亿令吉用于行政开支，900亿令吉为发展开支，而20亿令吉是应急储蓄。

我国政府预计2024年的收入，将由今年的3032亿令吉，增至3076亿令吉。明年的财政赤字亦将降至4.3%。当局表示，正试图实行扩张性的财政政策立场，并同时在2024年将财政赤字降至4.3%的可控水平。

我们认为服务税上涨（从6%调涨至8%）对家庭的负担不大，原因是食品、饮料与通信的服务税将被排除在外。此外，每月高达40令吉的电费回扣和额外的现金补助（Rahmah Cash Aid）将支撑部分家庭支出。

因政府重组燃油补贴计划，物流公司和特定群体将继续享有柴油补贴，但其他群体将面临更高的价格。

目前，很难评论燃油补贴变动，将如何导致终端消费者生活成本上升，因为政府尚未提供有关“其他群体”的更多细节。然而，我们认为这是政府逐渐将最初的全面补贴，转向针对性补贴机制的第一步，这符合我们此前的观点。

大推充电基建

作为2030年新工业大蓝图（NIMP 2030）的一部分，政府将高增长高价值（HGHV）领域的再投资税收优惠，由70%提高到100%，而这将是我国经济增长的重要推动力。

此外，政府致力于促进中小企业在自动化和数字化方面的进程，并在2024年预算中提供多项激励措施。我们预计自动化或工业相关芯片行业的参与者和软件开发商，将从这些举措中受益。

作为国家能源转型路线图（NETR）的一部分，电动汽车在内的再生能源行业，成为2024年预算的主要受益者。

我们认为专注于电动汽车充电基础设施的公司，有望超越电动汽车制造商，成为这些激励措施的早期受益者。

由于当前存在对全球经济衰退的担忧，这些激励措施可能不足以吸引公众大规模购买电动汽车等耐用品。

另一方面，鉴于大型基础设施项目预计复苏，马来西亚第二家园计划（MM2H）现有申请条件放宽，以及新签证措施，将积极促进我国的旅游活动，并提振国内消费。

建筑领域方面，政府已拨款47亿令吉，用于建设巴生谷区此前被搁置的5个轻快铁站。此外，槟城轻快铁计划将以公私合作方式发展，总成本达100亿令吉。

这一消息令人鼓舞，反映出政府致力于实施还在进行中的基础设施项目，但缺乏新的大型项目，可能将短期内限制建筑业的上行潜力。

与以往不同，2024年财政预算案在公布之前已显示出部分“预告”，即“昌明经济”（Ekonomi Madani）以及“第12大马计划中期检讨”（Mid-Term Review）。

因此，继续推动基础设施项目、在生活成本不断上升的环境下为消费者特别是中低收入群体提供现金补贴、高增长高价值行业转型，以及减少财政赤字的补贴改革等措施的实行，对我们来说并不意外。

看好长期前景

此外，政府没有对高收入群体征收过重的税收，亦不会如落实繁荣税（Cukai Makmur）时期那般，实施可能给上市公司的盈利能力带来严重冲击的税收。

我们认为对消费者的支持措施，可以部分抵消宏观经济的不利因素，并保持主要由现阶段的消费水平所推动的经济增长。

总体来说，我们重申对2024年财政预算案的立场，即没有惊喜是最好的惊喜。鉴于政治不稳定消退，以及经济增长政策框架变得更加清晰，我们继续看好我国长期前景。