长揸好？还是见好就收？

这是一个困扰沧海小弟多年的问题。往往在下定决心长揸后，却往往面对着到手的盈利慢慢流失，而心痛交加。长揸不好，那就来个见好就收咯。见好就收，在卖出股票后，股价却起到“棒棒声”，见财化水，最后又落得一个甚为可惜的下场。究竟问题出在哪里呢？

在这段时间里，反复的思考自己问题究竟出在哪里呢？

为何长揸会为巴菲特赚进“全世界首富”之称号？而沧海长揸却赢得了“心痛交加”？

长揸，要揸对股。沧海认为要长揸一支股票，必须要选对对象，一个生意会继续成长的，会越做越大的，一个不属于周期性的对象。

煤炭业务是一种周期性业务，煤炭价格走高，公司利润提高，随之而来的就是漂亮的业绩。反之，煤炭价格走低，公司的利润便会节节下滑，更有可能见红。就以中国神华01088.HK为例，倘若我在2009年趁煤炭价格低迷的时候买入大约为13.96港币的中国神话（01088.HK）随后在煤炭价格不断走高的情况下，公司盈利节节上升，01088的股价便会变成像神话办的来到39.65港元。但是随着这几年煤炭价格从高峰回落，股价又犹如神话破灭似的回到了22港元。

如果以马来西亚的市场来看，Maybulk也是一个典型的周期股。BDI 中的Panamax和Supramax指数走高（BDI包含Capsize，Panamax，和Supramax；Maybulk的船种是Handysize，Handymax，Supramax和Panamax，因此我们不用太在意Capzise），Maybulk的盈利必定提升，接着而来的便是股价向好方面发展。但是如果BDI的指数往下沉，盈利便可能下滑，在这种情况则我们要小心为妙。

假设，如果沧海小弟将钱放在这些周期股，并且长期持有，必定会或得或失。随着时间流逝，而失去了钱赚钱的机遇。

目前，我不断在发掘涉及“制药”，“保险”，“银行”，“市场经济专利权消费股”，“彩票”，“澳门博彩”，“港口”，“机场”，“电力供应”业务等股，只要有好的价钱，或者被低估，我都会收一点票来长揸。

御泰中彩, 00555.HK是我来到中国香港看中的第一支彩票股。如果公司的股值不离谱的话，我会继续持有，但是如果过度高估，则我会卖出部分股权，等价值回落到合理水平才再持续吸购。持有御泰中彩我又会不会犯上之前的错误呢？

首先，彩票是一种常做常有的生意。接下来彩票业务在中国还有很大的成长空间。三，御泰中彩涉及的彩票业务完善。御泰业务涉及彩票印刷，系统和游戏开发，门面销售，网络销售，手机彩票等等。四，世界性企业Scientific Games Corp也是御泰中彩旗下子公司“戈德利邦“的合作伙伴。五，中国一直以来，非法万字横行，目前中国极力于打击非法万字，务求大众转向购买合法万字，即能提升中国税收之于，也能提升公司的盈利。当然，“瘦田没人耕，耕开有人争”近来大家看到彩票业务发展蓬勃，都想进军彩票业务。可想而知，将来竞争会很激烈，所以投资御泰中彩，必须密切留意公司的发展。

要长楂一支股票犹如谈一段恋爱，要选对对象来谈。而不是随手揾过人，指天笃地的乱谈一通。

那么，又应该在什么情况下“见好就收”？

当一间企业被严重低估，又或者是周期性企业，则可考虑用“反向”+“见好就收”。

例如，目前中国的银行业务进入寒冬。16家银行A股，有14家跌破净值。本益比大幅下降到4-7之间。股息率6-7%比比皆是。在这种情况下“安全边际”不断提高，我会趁低吸纳一些优质的银行H股，例如中国银行，工商银行，民生银行等等。然后再根据在接下来的时间判断是否继续持有还是退出，或“见好就收”，或“长揸”。

一年来，我得出的看法是，何必盲目执着“长揸”或“见好就收”。非常好的就“长揸”，差不多的“见好就收”，没信心的“索性不看”。

沧海 22.01.2014
[重点声明：本文所提及之企业纯粹用作参考，若根据本文所提及之企业进行买卖交易，盈亏自负。谢谢]