目标价:54仙
最新进展
布米阿马达(ARMADA,5210,主板能源股)昨日股价走跌,原因可能出在英国客户EnQuest传出主动关闭位于设德兰群岛东北部的Thistle平台。
这是因为目前正进行深海架构相关的初步检测,因而采取相应的预防措施。
该平台的115名员工,已转移至附近的Dunlin设施场所,EnQuest宣布在检查结束或采取必要补救措施前,该平台保持关闭。
行家建议
布米阿马达在2012年时,获颁EnQuest的浮式生产储卸油轮(FPSO)合约,在设德兰群岛东部Kraken油田,提供日产能8万桶和储存量超过60万桶的油轮。
尽管在2017年6月开采出首批原油,但限于技术问题,导致油轮生产水平欠佳,因而无法获得全额租金。
目前,管理层无法确认EnQuest是否能够达到预定的生产目标以及油船租用量。
鉴于Thistle平台与Kraken油田无关,且管理层认为Kraken FPSO油轮最糟糕的营运状况已过,因此,我们认为股价已经被过度抛售。
由于负债率保持高位,估计该公司会再宣布脱售岸外支援船只,因为整体使用率仅达50%,且工程船只也闲置。
维持“买入”评级,按照加总估值法(SOP),给予54仙目标价,相等于下财年本益比10倍,而股价正以低估的7倍左右本益比交易。
http://www.enanyang.my/news/20191023/【视频】布米阿马达-过度抛售被低估/
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