目标价:5.80令吉
最新进展:
截至12月杪,兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)在国内规模高达1569亿令吉的贷款业务,有55%属于个人贷款、16%属于中小企业,以及29%是企业贷款。
该银行假设,所有国内的个人和中小企业客户会选择延迟还款6个月,而企业客户则需要申请延付,估计会有30%的企业贷款会需要通融。
这会让该行有80至81%的国内贷款延迟还款6个月。在这期间,利息不会累计。
行家建议:
延迟还款有助在至少未来6个月防止减值贷款大幅飙升。
不过,我们预计兴业银行今年的减值拨备会按年走高,主要来自一般拨备以及被列入第二阶段风险的企业贷款。
该银行希望疫情尽快消散,并将总减值贷款比例维持在2%以下。我们也维持今财年信贷成本预测在30基点。
另外,该银行暗示净利息收入会受到今年降息的影响。
我们在财测内已纳入了今年5月再降息25个基点的可能性,相等于全年降息幅度高达75个基点。
存款和贷款增长目标方面,今财年内不可能太进取。
我们维持今财年投资回酬预测在8.8%,低于兴业银行内部的目标10.3至10.5%,因为净利息赚幅受压,以及信贷成本可能走高将形成挑战。
维持财测、“买入”评级和5.80令吉目标价,相当于今财年股价对账面价值0.9倍。
https://www.enanyang.my/news/20200331/【行家论股视频】兴业银行-净利息赚幅承压/
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