目标价：1.34令吉

最新进展：

截至去年底，艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）的总减值贷款率达3%，比同行的1.5%均值还要高，也是业界最高。

去年，该银行的贷款业务萎缩6.1%。

行家建议：

艾芬银行的总减值贷款率在业界中最高，意味着有更高的信贷风险，在经济逆行之际，所承受的压力比同行还要大。

而且，我们预计该行的贷款业务会连续第二年萎缩，将全年预估下调4个百分点，从原本预估的1%增长，下调至减少3%，主要是企业的营运资本料萎缩，且汽车贷款可能减少。

同时，艾芬银行今年的贷款损失拨备金，或大涨32.5%，高于我们对同行31.6%的预估均值。

事实上，该行的贷款损失拨备金在过去几年相当波动，主要是企业贷款拖累。

更高的信贷成本、贷款和赚幅萎缩，会冲击盈利表现，2020至2022财年每股净利预估，被我们下调3至5%，预计今年的每股净利会跌3.7%。

该银行的目标价从1.88令吉，下调至1.34令吉，比股息贴现模型（DDM）估值折价25%，这折价幅度还比其他银行多10至15%。

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究

https://www.enanyang.my/news/20200421/【行家论股视频】艾芬银行-减值风险业界最高/