分析：安联星展研究

目标价：6.60令吉

最新进展：

政府施行限制更宽松的“复苏行动管控令”，国人在这期间获准自由跨州，加上短期经济复苏计划，有利于大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）等旅游业者。

这些措施包括提供10亿令吉旅游融资计划发展旅游业、全面免征旅游税、延长旅游公司税收期及住宿服务的服务税豁免优惠，还有延长个人所得税减免优惠。

行家建议：

酒店等旅游业者可利用税务优惠，以提供更多折扣优惠来吸引顾客，而旅游税全免也有助提振本地旅游。

我们预测，本地旅游业会随着管控政策放宽而复苏，这对垄断地位的大马机场有利。

我们将原本1.2倍的股价对账面值，调高至1.4倍，相等于过去5年的均值，反映本地旅游业改善能带动大马机场搭客流量恢复。

我们估计2020财年次季会是艰巨的季度，随着管控政策放宽，第三季盈利应能反弹。

基于大马机场股价低于均值水平，我们认为首半年已经过度超卖，因为大马机场的前景会在第三季开始复苏。

综合以上，我们维持“买入”投资建议，但把目标价从5.65令吉，调高至6.60令吉。