分析：肯纳格投行研究

目标价：25.45令吉

最新进展

速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）2020财年末季，净利暴涨逾25倍至3亿9961万8000令吉，或相等每股30.58仙，创有史以来表现最佳的季度。

全年净赚至5亿2558万6000令吉，或每股40.22仙。

行家建议

速柏玛2020财年核心净利，较我们和市场的预期大大超越30%以上，主要是平均销售价和赚幅都比预计高。

末季还不是平均销售价最高的季度，我们也乐观看待速柏玛的自有品牌生产（OBM）模式。随着需求不寻常地高，加上供应吃紧，接下来季度的表现可能会更强。

再者，基于需求暴涨，顾客如今都愿意支付30至50%的订金，以确保他们订购的手套可以及时交货。速柏玛预计，未来1至1年半的需求都会持续升温。

不过，这也意味着集装箱的物流价格，会跟着需求走高。

在考量上述因素后，我们把2021财年的每1000只手套平均销售价预估，从36美元调高至44美元，净利预估因此上修57%；2022财年的平均销售价预估从40美元调至43美元，财测跟着上调58%。

同时，目标价从17.10令吉，调高至25.45令吉，反映了2021年20.8倍的本益比，并维持“超越大市”评级。