分析：联昌国际投行研究

目标价：96仙

最新进展：

永续能源发展机构（SEDA）已经有条件批准达力（TALIWRK，8524 ，主板公用事业股），收购太阳能发电厂的建议。

此两阶段的太阳能发电厂收购总值达1.80亿令吉，预料于今年年中完成收购。

收购完成之后，达力将持有3家太阳能公司，产能高达19兆瓦（MW）。

行家建议：

我们估计，收购太阳能发电厂之后，每年可为达力带来2000万至2500万令吉净利；这足以抵消该集团在浮罗交怡的合约，于去年11月到期所带来的冲击。

我们对达力今年的水务合约前景也转向乐观。

随着雪州水供管理公司（Air Selangor）发行了高达100亿令吉的回债，以及耗资43亿令吉的水处理厂计划提出后，今年下半年的水务合约竞标将是清晰的。

拥有良好水务工程记录的达力，料可在新水源处理厂的建造合约中分一杯羹。

达力提供高达7.9%周息率是非常诱人的，这让我们重申“增持”评级；在检讨联号公司的估值后，我们也将达力的目标价提升至96仙。

我们仍未将达力预料将收购的太阳能厂计入未来的盈利预测内，该项收购案以及赢取更多水务合约，将成为该集团的主要催化剂。