分析：丰隆投行研究

目标价：1.05令吉

最新进展：

杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）估计会在今年中，完成总值30亿6000万令吉的ElectraNet约33%股权脱售。

完成脱售后，该公司将实现22亿1000万令吉收益。

行家建议：

截至2021财政年，Wessex的监管资本价值（RCV）约为193亿令吉。我们也估计，短期内杨忠礼电力不会脱售相关资产套现。

管理层也强调，近期英国高通胀率将惠及Wessex营收。

至于Seraya能源，管理层解释，近期相关资产的盈利令人大失所望，归咎于印尼对新加坡供应短缺，导致Seraya能源被迫高价在现货市场购买液化天然气。

无论如何，未来数个季度，Seraya能源的盈利会逐步改善。管理层也期待完成收购Tuaspring后，进而改善Seraya能源的成本结构和市占率。

据管理层的说法，脱售ElectraNet而来的资金，可用于插旗新业务，对现有资产带来协同效应。我们认为，所谓新业务，会与数据中心、太阳能和数字银行相关。

我们也估计杨忠礼电力资产负债表会有所改善，并在2022财年延续股息支付水平。

综上所述，目标价从75仙，上调至1.05令吉，维持“买入”评级。