分析：MIDF研究

目标价：8.00令吉

最新进展：

云顶种植（GENP，2291，主板种植股）种植园的平均树龄正处于成熟时期，平均棕油树龄为11.9年。

该集团目前共有13万4313公顷成熟种植园，以及2万5005公顷的非成熟种植园。

行家建议：

我们在和云顶种植管理层线上会议之后，相信该公司成熟的种植园，可让今年的盈利更清晰，也带动了增长前景。

我们按每公顷17.3吨的鲜果串收成率计算，13万4313公顷成熟种植园，预计今年可收获超过234吨鲜果串。

回看今年首季，公司因为下游制造业销售较低，导致营业额下滑；不过上游原棕油平均售价，依然取得增长。

该公司管理层也透露，施肥与劳工成本仍受控，因此我们仍看好该公司今年可取得15%的盈利增长。

我们也调整了云顶种植的盈利预测，将本财年预测调高18%；但是下修明年盈利预测14%。

另一方面，考虑到云顶种植的产业销售，仅占营收的3%，并未创造太多价值；我们也摒弃了加总估值法，更换采用本益比估值法。

因此，将云顶种植目标价，从原本的10.10令吉，下调至8.00令吉，相当于2023财年15倍本益比；但维持“买入”评级。