分析:丰隆投行研究
目标价:2.10令吉
最新进展:
双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)2023财年次季净赚3300万3000令吉,按年微涨2.17%。
截至6月杪的次季营收,按年增长8.28%,至6亿409万5000令吉。
另外,该集团赢得了29.90兆瓦交流电配额的企业绿色能源计划(CGPP)。
行家建议:
我们在与双威建筑管理层会面之后了解到,上半年业绩表现不及预期,主要是因为数据中心项目进展缓慢,致使建筑营收和赚幅均低于预期。
不过,该集团赢得的CGPP,我们预计开发成本为1.3亿令吉至1.4亿令吉,内部回酬率约10%。
预计2025年开始营运后,该项目每年预计录得约800万至900万令吉的经常性营收。
此外,加上集团在第4阶段大型太阳能计划(LSS4)中取得佳绩,将能让该集团从国家能源转型路线(NETR)中获益。
双威建筑目前正竞标着270亿令吉合约,我们预计,该集团有望赢得包括捷运第三路线(MRT3)、以及越南发电厂等多项工程。
考虑到数据中心进展缓慢,我们将本财年净利预期下调1.1%;但调账了未来2年净利预测,分别1.2%和0.6%。
综合以上,我们维持“买入”评级,目标价2.10令吉。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】双威建筑-竞标270亿合约
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