南洋行家论股

【行家论股】柏马汽车 2年财测上调30%

Tan KW
Publish date: Wed, 12 Jun 2024, 07:19 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:2.66令吉

最新进展:

柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费股)在2024财政年末季净利同比下滑10.33%,至9022万令吉,同时营收同比下跌12.58%,至9亿3753万令吉。

不过,该公司依然宣布派发每股11.75仙的股息。

 

行家建议:

柏马汽车末季核心净利同比跌9.1%,至9140万令吉,与营收下跌的趋势一致。这是因为,本地马自达汽车和起亚汽车的销量下滑,在末季降了15.9%。

不过,柏马汽车的末季盈利表现其实超越我们的预期。在2023财年末季,消费者在最后关头急忙购车,以在去年3月31日的截止日期前,享有豁免销售税的优惠,而这也造成去年同期的高基数效应。

若论全年表现,柏马汽车的核心净利总共增15.1%,至3亿5200万令吉,得益于国内汽车销量,尤其是马自达CX-30本地装配版(CKD)。

该公司的全年汽车销量为2万3775辆,大马市场为2万1192辆,而菲律宾市场则贡献2583辆。

目前,我们得知柏马汽车的订单有所下滑,从3月的2000辆,降至1500辆左右。

无论如何,我们将柏马汽车的2025和2026财年盈利预测,分别上调30.4%与30%。

因此,其目标价从此前的2.33令吉,升至2.66令吉。该股评级则从之前的“卖出”,上调到“买入”。

 

 

 

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